Что влияет на доходность облигаций?
  • Спецпроект
  • Финансы

Что влияет на доходность облигаций?

  • 3 мин
  • 421

Облигации — долговые ценные бумаги. Инвестор, приобретая облигации, финансирует эмитента — того, кто их выпустил: государство или крупные компании. В период обращения облигации на рынке эмитент обычно выплачивает инвестору проценты — купонный доход, а в конце срока возвращает номинальную стоимость облигаций. В период обращения стоимость ценных бумаг может отклоняться от номинала, но в конце срока инвестор получает 100%.

Как доходность облигации зависит от срока обращения (на 08.09.2020)

Источники: Доходность ОФЗ, Доходность Сбербанка, Ставки по депозитам

Вот некоторые факторы, влияющие на доходность облигаций.

Надёжность эмитента

Одна из составляющих риска облигации — стабильность компании, которая её выпустила. «Голубые фишки» — компании с высоким рейтингом надёжности — имеют, как правило, возможности привлекать заёмные средства под низкий процент. Менее надёжные привлекают под высокий, но есть риск, что компания обанкротится и не сможет выполнить обязательства перед кредиторами.

Срок обращения

Как правило, чем дольше ждать погашения, тем выше доходность.

Ключевая ставка

При её снижении новые облигации выпускают с пониженным купонным доходом: когда кредиты дешевеют, эмитенты могут привлекать средства под небольшой процент.

Налоги

Для юридических лиц налог на прибыль от сделок с облигациями, выпущенными российскими компаниями, с 2017 года снижен с 20 до 15%.

Инфляция

Поскольку номинальный купонный доход рассчитывается по фиксированной ставке, реальная доходность облигации страдает от инфляции.

Зависимость доходности гособлигаций от ключевой ставки

Источники: Ключевая ставка ЦБ, Доходность ОФЗ, Ставки по депозитам

Каждый инвестор, покупая облигации, выбирает допустимый уровень риска и желаемую доходность.

К другим материалам спецпроекта «Здоровые финансы. Как поддерживать свой бизнес с помощью инвестиций» →

Брокерское обслуживание

Для тех, кто стремится к потенциально высокому доходу, но не готов рисковать


Ограничение ответственности

Данная информация доводится до вашего сведения исключительно в информационных целях, и никакая её часть, включая описание финансовых инструментов, продуктов и услуг, не рассматривается и не должна рассматриваться как рекомендация или предложение совершить какую-либо сделку, в том числе покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг.

Никакие положения настоящего материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение ПАО «Сбербанк» (далее — Сбербанк) предоставлять услуги инвестиционного советника. Сбербанк не может гарантировать, что инвестирование в какие-либо финансовые инструменты, описанные в настоящем материале, подходит лицам, которые ознакомились с ним. Сбербанк не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. В частности, стоимость любых базовых активов производных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Настоящий материал не содержит описания таких рисков, равно как и информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Вы должны производить свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой вы были ознакомлены в рамках настоящего материала. До совершения какой-либо инвестиции или сделки, в том числе со Сбербанком, вам следует получить независимые инвестиционные, правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения того, что сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга подходят для вашей ситуации и соответствуют вашему инвестиционному профилю. Перед заключением сделки вы должны самостоятельно прийти к выводу о том, что она отвечает вашим целям. Вам необходимо убедиться, что вы полностью понимаете как условия соответствующего финансового инструмента, так и условия сделки с таким финансовым инструментом. Вы должны полностью понимать природу и суть договорных отношений, в которые вы намерены вступить, а также полностью осознавать риск убытков, которые могут значительно превышать размер инвестированных средств или ожидаемого положительного экономического эффекта от сделки (потенциально такие убытки могут быть ничем не ограничены), и степень такого риска, а также иные юридические, налоговые, финансовые и прочие возможные риски.

Сбербанк не предоставляет гарантий в отношении доходности инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов, что соответствует действующему законодательству. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Адреса для раскрытия информации: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3043, www.sberbank.com.

ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России: на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000; на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27.11.2000; на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.

117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел.: +7 495 500-55-50, 8 800 555-55-50.

Читайте ещё