Стремительный рост криптовалют привёл к дефициту видеокарт по всему миру. Насколько это долгосрочный тренд?
Новый потребитель видеокарт
В начале XXI века основной спрос на видеокарты формировали дизайн-разработчики и геймеры. Ситуация изменилась после очередного ралли криптовалют, когда Bitcoin добрался до отметки
Видеокарты оказались эффективными для майнинга ряда криптовалют из-за большой вычислительной мощности, что спровоцировало дефицит устройств. И только падение криптовалютного рынка на 80% в 2018 году смогло охладить спрос на видеокарты. Многие потребители видеокарт надеются, что ситуация повторится в 2021 году, если криптовалюты вновь пойдут вниз. Однако вероятность того, что спрос на дефицитный продукт упадёт, невелика.
Рынок видеокарт поделён между двумя крупнейшими производителями: NVIDIA и AMD. Причём, по данным агентства Jon Peddie Research, в четвёртом квартале прошлого года NVIDIA заняла долю в 82%. Покупатели чаще предпочитают устройства NVIDIA в силу лучшего соотношения энергоэффективности и цены. Так, топовая модель RTX 3090, вышедшая осенью 2020 года, имеет
Вычислительная мощность модели RTX 3090 при потреблении электроэнергии
1499 $
рекомендуемая розничная цена видеокарты RTX 3090, в реальности в России она продаётся в 2—3 раза дороже
Поскольку вся линейка
Системный дефицит
В 2017 году майнингом криптовалют преимущественно занимались частные энтузиасты. В 2020 году восстановление после пандемийного обвала и монетарная политика ведущих регуляторов привлекли на рынок криптовалют институциональных инвесторов.
По данным крупнейшего криптофонда Grayscale (37 млрд долларов активов), в последние полгода больше 90% средств поступило от институциональных инвесторов. Пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании, банковские учреждения — все они захотели иметь криптовалюту в своём инвестиционном портфеле. Это разогрело не только криптовалютный, но и фондовый рынок. Крупнейшие добывающие компании, вышедшие на IPO, стали наращивать мощности в попытке стать самой привлекательной инвестицией. В результате очередь на асики (специализированные майнинг-устройства) ведущих производителей растянулась на полгода, а дефицит полупроводников ощутила даже автомобильная промышленность.
> 90%
средств в индустрию майнинга за последние полгода поступило от институциональных инвесторов, а не частных лиц
Добывающие компании, в отличие от рядовых энтузиастов, не отключат установки при неблагоприятной ситуации. Их риск-модели рассчитаны на работу без прибыли в течение 3—5 лет. Это значит, что даже при повторении обвала 2018 года большинство добывающих устройств останутся в игре в надежде на повторение роста 2020 года.
Это понимают и производители видеокарт, которые по-разному реагируют на возросший спрос на их товар со стороны майнеров. Например, NVIDIA выпустила обновление, которое тормозит работу видеокарт при добыче криптовалют, но майнеры быстро обошли эти ограничения. А представители другого крупного игрока AMD прямо заявили, что не будут препятствовать использованию своих устройств для майнинга.
Сейчас в битве за видеокарты побеждают майнеры, а в случае продолжения бума криптовалют их не остановит даже пятикратное превышение рекомендуемых цен на устройства. Это значит, что рост цен на видеокарты — долгосрочный тренд, к которому нужно быть готовым всем участникам индустрии.