2019 год оказался сложным для мировой и российской лесной индустрии, какие новые точки роста могут найти производители?
Сохраняем оптимизм
По оценке аналитиков, 2018 год стал пиковым для макроэкономического цикла в мировой лесной индустрии. Спрос практически на все виды лесной продукции в рамках глобального рынка был растущим и в объемах, и в ценах. Однако начиная с четвертого квартала 2018 года усилились негативные тенденции в экономике Китая: снижение темпов роста, торговая война с США, ослабление национальной валюты, а также ужесточение экологических норм в промышленных зонах. Данные тенденции уже к середине 2019 года привели к значительному падению цен на основные виды лесных товаров: пиломатериалов — на 30%, целлюлозы — на 20%.
После роста на 8,2% в 2016—2018 годах в 2019-м мировая лесная отрасль пережила коррекцию: ожидается, что по итогам 2019 года мировой объем продаж продукции лесопромышленного комплекса снизится на 9%. Это связано в первую очередь с падением цен, которое на отдельные виды продукции превысило с начала года 20—25%. Во многом это вызвано торговым конфликтом между США и Китаем, который по ряду позиций является ключевым производителем и экспортером.
На 9% снизится объем продаж продукции лесопромышленного комплекса по итогам 2019 года
Мы надеемся, что ситуация на рынке начнет стабилизироваться в 2020 году с перспективой достичь и, возможно, превысить уровень продаж 2018 года в 2021—2022 годах, но для более точных прогнозов надо дождаться результатов первого квартала. Пока сохраняем оптимизм и полагаем сложившуюся проблему ситуативной, в особенности, если позитивные сигналы из переговорного процесса между США и Китаем увенчаются какими-нибудь реальными договоренностями.
Дешевое сырье и поддержка государства
Изменение цен на глобальных рынках сказывается, конечно же, и на российском экспорте, который в текущем году показывает снижение на 6-7% в стоимостном выражении.
Очевидно, что снижение мировых цен уже оказывает негативное влияние на рентабельность российских компаний. Если в 2018 году маржинальность по EBITDA ряда производств достигала 40%, то сейчас данный показатель снижается. Если цены, например, на целлюлозу и бумагу продолжат снижение, то это может негативно повлиять на инвестиционную активность в отрасли и потенциально отложить реализацию ряда крупных проектов.
У российских производителей есть одно большое преимущество перед иностранными компаниями — это стоимость сырья, которая в России значительно меньше в сравнении с глобальными игроками. Себестоимость производства у российских компаний ниже, поэтому определенный запас прочности у нас есть. Но если цены в следующем году продолжат падение, то и этого запаса может не хватить.
Еще один фактор, который играет против наших лесопромышленников, — это достаточно большие логистические затраты до целевых рынков. Для большинства лесопромышленников, за исключением предприятий, которые находятся на Северо-Западе и на Дальнем Востоке, вопрос затрат на логистику — один из самых болезненных. Но здесь им приходит на выручку государство в лице Министерства промышленности и торговли. Постановление № 496 является ключевой мерой поддержки для экспорта лесной продукции с 2017 года. Компании лесопромышленного комплекса — самые активные получатели данной субсидии.
В 2018 году на лесопромышленный комплекс пришлось более 6,5 млрд рублей, это больше половины всего выделенного на прошлый год объема субсидий. За девять месяцев текущего года лесопромышленники уже получили 2,4 млрд рублей. Всего лесопромышленные предприятия с начала 2017 года выбрали более 11 млрд рублей субсидий по данной мере государственной поддержки.
государственные субсидии для лесопромышленных предприятий
Бумага вместо пластика
У российских лесопромышленников уже есть «традиционные рынки» для каждого сегмента. Для целлюлозы — это Китай и страны Азии; для пиломатериалов — Китай и страны Европы; для бумаги и картона — страны СНГ; Ближнего Востока и Европы; для фанеры, пеллет — страны Европы. Но все они попадают в разряд commodity (товары, цена которых определяется на биржах, — прим. ред.), что означает, что они растут и падают вместе с рынком.
Для меня наиболее перспективными будут являться проекты, которые будут идти против обычной динамики commodity и расти вместе с так называемой циклической экономикой. За проектами, которые ставят себе задачу замещения упаковки из пластика на бумажную, большое будущее. Во-первых, практическое отсутствие конкуренции на европейском рынке в силу введения ограничений на использование упаковки из пластика и отсутствия необходимого сырья, а также огромный потенциал на российском рынке, потому что я абсолютно уверен, что рано или поздно у нас тоже будут вводить ограничения на использование пластиковой упаковки, и здесь мы не сильно будем отличаться от наших европейских коллег, но с одной оговоркой: у нас есть необходимое сырье. Любой производитель, решивший диверсифицироваться в это направление, может получить себе большой, интересный и стабильно растущий рынок.
Точки роста
Как мы и прогнозировали в Стратегии лесного комплекса 2030 года, в России очень перспективен рынок СГИ (санитарно-гигиенических изделий). Прогноз уверенного роста спроса связан с низкой базой потребления СГИ в России по сравнению с развитыми европейскими странами и особенно с США, где население потребляет более 25 килограммов санитарно-гигиенических изделий на человека, а в России это показатель на уровне 4—6 килограммов.
В 2010—2018 годах на фоне падения CAGR (среднегодового темпа роста) производства газетной бумаги на 6,1% в год наблюдался рост бумаги санитарного назначения на 5,9%. И мы видим, как этот тренд подхватывают инвесторы, например ООО «Архбум Тиссью Групп» (ИП «Ворсино» из Калужской области) — крупнейший инвестиционный проект АО «Архангельский ЦБК». Объем финансовых вложений оценивается в 8,5 млрд рублей. Мощность первой очереди нового завода ООО «Архбум Тиссью Групп» — 70 тысяч тонн СГИ в год с перспективой увеличения до 210 тысяч тонн продукции в год.
В настоящее время компания успешно реализует продукцию по всей территории России под собственным брендом Soffione. В то же время в компании активно прорабатывается инвестиционная программа, в том числе ориентированная на удовлетворение быстрорастущего спроса в сегменте HoReCa (общественное питание и гостиничный бизнес).
Недавно была принята государственная программа Российской Федерации «Комплексное развитие сельских территорий», на реализацию которой предусмотрено почти 2,3 трлн рублей до 2025 года. Она может стать хорошим дополнительным генератором внутреннего спроса на продукцию ЛПК, а именно сегмента деревянного домостроения и мебели. В рамках данной программы 46% финансирования планируется направить на жилищное строительство. Его объем за шестилетний период может составить 1,06 трлн рублей, или порядка 175 млрд рублей в год. Этих средств может быть достаточно для строительства в объеме 6—10 млн м² только за счет бюджета.
При этом привлечение дополнительных средств (граждан, банковского финансирования) позволит увеличить эти объемы в разы. Во многом благодаря этому объем ввода индивидуальных деревянных домов может превысить 12 млн м² в 2024 году, увеличившись более чем на 46% к текущему уровню. А эти дома вполне логично было бы комплектовать отечественной, а не зарубежной мебелью, доля которой в импорте сейчас превышает 35% (1,8—1,9 млрд долларов США).