29 октября 1929 года называют «чёрным вторником» — из-за спекулятивного бума обвалилась Нью-Йоркская биржа. В этот день потери американского фондового рынка составили 14 млрд долларов, общий убыток за неделю достиг 30 млрд долларов. Падение индекса Dow Jones составило 11%. Это было одно из самых важных событий в мировой истории. Какие уроки извлекли из него финансисты и предприниматели, и что изменилось в мировой экономике с тех пор?

• Стихийное, нерегулируемое развитие рынка привело к перепроизводству. Рынок не мог «переварить» товары в том количестве, в котором они производились. Покупательная способность и спрос значительно отставали от предложения.

• Предшествовавший депрессии период резкого роста и процветания вызвал активный интерес населения к инвестициям в акции, в том числе ничем не подтверждённые. Появились спекулянты, фиктивные компании, а должное четкое регулирование на рынке отсутствовало. Это привело к образованию «пузыря», который в итоге лопнул.

• Первыми последствия ощутили банки. Кредитное предложение сократилось, это ударило по промышленным предприятиям, начались массовые увольнения.

• Малый и средний бизнес практически полностью перестал существовать в стране, как и средний класс.

• Цены на недвижимость и товары упали более чем на 30%

• Уровень промышленного производства вернулся к показателям начала XX века — сократился на 46%. Объем мировой торговли снизился более чем на 50%.

Одной из главных задач правительства стало восстановление рухнувшей финансовой системы. Для этого сначала были введены банковские каникулы, потом проведена санация кредитных организаций, затем выжившим организациям была оказана финансовая поддержка.

Вторая большая цель — поддержка промышленности, сельского хозяйства и борьба с безработицей.

Для поддержки промышленности были созданы так называемые кодексы честной конкуренции, которые регулировали рынки и помогали восстанавливать и удерживать уровень цен и производства. Цены на сельскохозяйственную продукцию намеренно увеличивали, чтобы рос доход фермеров, а вместе с ним и процент уплаты по долговым обязательствам. Для того чтобы повысить занятость, была создана программа общественных работ, которая предусматривала в основном возведение инфраструктурных и общественно значимых объектов, таких как больницы, школы, дороги, мосты и так далее.

Первые признаки восстановления экономики начали показываться в 1933 году, а за следующие три года она постепенно стабилизировалась.

Великая депрессия дала начало кейнсианству — макроэкономической теории, основанной на идее необходимости государственного регулирования рынков с целью защиты от негативных последствий экономического спада. Свободный рыночный механизм не в силах быстро справиться с крупными финансовыми проблемами, считают кейнсианцы, поэтому необходимо вмешательство государства.

Такой подход помог переживать последующие периоды замедления экономического роста. Власти стали оживлять спрос за потребителей, запуская крупные инфраструктурные проекты, снижая налоги, стимулируя занятость населения. Активно выдавались кредиты, распределялись субсидии, в госсекторе создавались дополнительные места. Государства стали следить за формированием «пузырей» и «перегревом» экономики.