Промышленность
Особый подход. Как ESG меняет леспромхоз
Сегодня курс на ответственное финансирование — тренд, который в ближайшем будущем станет устоявшимся стандартом. ESG (Environmental Social Governance) — это факторы, которые стали чаще оцениваться зарубежными инвесторами при принятии решений о финансировании. О настоящем и будущем «зелёного» финансирования российской экономики в целом и лесной промышленности в частности рассуждали эксперты на онлайн-конференции «„Зелёная“ повестка Сбербанка в отрасли ЛПК».
Многие западные банки сегодня осуществляют не только оценку ESG-рисков при планировании инвестиций, но и рассчитывают ESG-рейтинги своих клиентов, оценивая их влияние на финансовые метрики банка. В основе — оценка рисков, связанных с экологичностью предприятий (негативное воздействие на окружающую среду), с социальной политикой (например, работа с человеческим капиталом) и принципами управления (открытость, прозрачность). Вместе они составляют основу принципов ответственного инвестирования.
Компромисс между экономикой и экологией
Представители Минприроды и Минпромторга, финансисты, экологи и, конечно, сами лесопромышленники обсудили проблемы отрасли, а также новые возможности в связи с трендом на «зелёные» технологии и инвестиции.
Лесная промышленность — та отрасль, которая теснее всего соприкасается с природой, ведь лес — и естественный ресурс, и ключевой элемент экосистемы. Компромиссом между экономикой и экологией могут стать новые технологии, уверена исполнительный директор Сбербанка Алла Сбитнева, модератор дискуссии. Но новые технологии — это всегда затраты, чаще всего большие. Поддерживая предприятия отрасли, государственная политика предлагает экологичные решения для бизнеса. В 2017 году Минпромторг определил и опубликовал 51 справочник наилучших доступных технологий (НДТ) для всех отраслей промышленности, выделив самые современные и экологичные. Справочник включает и сведения общего характера, подходы к межотраслевым технологиям либо к управленческим решениям, и более узкую информацию касательно отдельных отраслей с конкретными технологическими показателями и перечнем маркерных веществ.
Государственная поддержка
Технологии, которые вошли в справочник, и есть наилучшие из доступных. Внедрение в промышленность стимулируется государством с помощью различных мер поддержки.
С 2019 года предприятия, осуществляющие хозяйственную деятельность на объектах, относящихся к первому классу опасности (а это более 7000 организаций с потенциально серьёзным негативным воздействием на окружающую среду), обязаны начать процесс получения комплексных экологических разрешений (КЭР).
С 2019 года предприятия, осуществляющие хозяйственную деятельность на объектах, относящихся к первому классу опасности (а это более 7000 организаций с потенциально серьёзным негативным воздействием на окружающую среду), обязаны начать процесс получения комплексных экологических разрешений (КЭР).
При этом выделена пилотная группа из 300 «главных загрязнителей», на долю которых приходится более 60% вредных выбросов. В это число вошли и 11 предприятий целлюлозно-бумажной промышленности. Все они обязаны получить КЭР до конца 2021 года.
КЭР может быть выдан как безусловно, если компания соответствует всем принципам НДТ, так и с неким отлагательным условием, так называемой программой повышения экологической эффективности. Тогда этот процесс, по словам Алексея Ученова, может быть продлён до конца 2029 года. Предварительный анализ выявил, что 53% предприятий безусловно соответствуют НДТ и могут получить КЭРы без всяких отлагательных условий, остальные будут вынуждены обратиться за программой повышения экологической эффективности. Бюро НДТ определило, что 139 крупнейшим предприятиям необходимо инвестировать до 760 млрд рублей для внедрения НДТ и ещё до 500 млрд потратить на природоохранное оборудование.
500 млрд ₽
необходимо потратить на природоохранное оборудование 139 крупнейшим предприятиям
Стимулирующая функция государства в части реализации НДТ предусматривает следующие виды поддержки:
- зачёт затрат на внедрение НДТ в счёт платы за негативное воздействие на окружающую среду;
- инвестиционный налоговый кредит, который предоставляется предприятию при осуществлении мероприятий по снижению негативного воздействия на окружающую среду;
- введение для оборудования НДТ повышенного коэффициента амортизации. Перечень оборудования утверждён, он включает в себя более 2000 позиций;
- специальные инвестиционные контракты: ожидается, что около 600 технологий будет включено в перечень правительством России, из них 40 инноваций относятся к лесопромышленному комплексу;
- поддержка Фонда развития промышленности: поддержано более 700 проектов, из них к НДТ можно отнести 163;
- субсидирование как купонного дохода по «зелёным» облигациям, так и процентных ставок по «зелёным» кредитам. По мнению Алексея Ученова, инструмент заработает в самое ближайшее время, в бюджете на эти цели средства предусмотрены.
Экологичные тренды на мировом и российском рынке
В 2019 году Сбербанк анонсировал готовность эмитировать «зелёные» облигации для внедрения НДТ в лесопромышленном комплексе.
Эмиссия «зелёных» облигаций — отличный инструмент привлечения недорогого долгосрочного финансирования, считает старший вице-президент ПАО Сбербанк Владимир Ситнов. Сбер предлагает совместно с государством развивать экологическое направление в российской промышленности. Цифры говорят сами за себя: в этом году объём рынка ESG-инвестиций в мире, по словам Ситнова, оценивается более чем в 200 млрд долларов, притом что в прошлом он чуть превышал 120 млрд, а в 2018-м составлял 30 млрд долларов.
200 млрд $
объем рынка ESG-инвестиций в мире в этом году
В России рынок ESG-инвестиций показывает рост. Самым заметным был 2019 год, когда РЖД выпустили евробонды на 500 млн евро, и спрос на них троекратно превысил объём размещения. До 2024 года ежегодно запланировано 6 млрд рублей поддержки в части возмещения затрат на выплату купонного дохода по выпущенным облигациям, что свидетельствует о том, что направление будет развиваться. Готовится инфраструктура, в частности ММВБ подготовила отдельную секцию для «зелёных» облигаций, там торгуются три эмитента с пятью выпусками.
Сбер оценивает рынок «зелёного» финансирования в России в 3 трлн рублей. Промышленная экология составит не менее 1,8—2 трлн рублей. Расчёт значений основан на запросах наших клиентов по экологичным проектам, в том числе в лесопромышленном комплексе. В кредитном портфеле банка несколько сотен миллиардов рублей составляют кредиты и облигации, которые имеют отношение к «зелёным» технологиям.
Сбер оценивает рынок «зелёного» финансирования в России в 3 трлн рублей. Промышленная экология составит не менее 1,8—2 трлн рублей. Расчёт значений основан на запросах наших клиентов по экологичным проектам, в том числе в лесопромышленном комплексе. В кредитном портфеле банка несколько сотен миллиардов рублей составляют кредиты и облигации, которые имеют отношение к «зелёным» технологиям.
Как не ошибиться?
Уже есть опыт и примеры, когда западные инвесторы принимают отрицательное решение об инвестировании в российские предприятия, оценивая уровень ESG-зрелости и уровень ESG-рейтинга проекта как недостаточный.
«Приоритетное финансирование банком экологичных проектов продиктовано концепцией ответственного финансирования, мы уделяем большое внимание ESG-повестке в мире и в России, — отметил Владимир Ситнов. — Как мы готовимся к интеграции ESG не только в жизнь банка, но и в жизнь наших клиентов? Первое, мы предложим регулятору наши критерии по формированию ESG-рейтингов компаний и возможности принятия кредитных решений на основе данных рейтингов, которые, мы считаем, позволят не только реализовать принцип ответственного финансирования, но и существенным образом снизить кредитные риски. Кстати, при принятии кредитных решений интеграция с ERP-системами клиентов позволяет Сберу выдавать кредит в среднем за 7 минут. Второе, мы готовим инфраструктуру на основе блокчейн-технологии, которая позволяет решить так называемую проблему „зелёного“ камуфлирования. И государство, и банк готовы предупредить риск того, что в качестве „зелёных“ проектов будут подаваться предложения, не имеющие серьёзной экологической составляющей. Для этого мы планируем ввод блокчейн-технологий, которые позволяют токенизировать любой вид продукции и соответствующим образом организовывать юридически, информационно и финансово значимый товарооборот маркированной „зелёной“ продукции между участниками рынка».
Стратегия ЛПК тоже «зеленеет»
Правительством России сейчас ведётся работа по синхронизации документов стратегического планирования в отрасли, в том числе «Стратегии лесопромышленного комплекса — 2030», сообщил советник министра природных ресурсов и экологии Вячеслав Харламов.
Крупные компании, которые хорошо представлены на международном рынке, уже вынуждены руководствоваться принципами ответственного инвестирования. Всё больше фондов начинает учитывать ESG-критерии при принятии инвестиционных решений, чтобы сохранить свою привлекательность. Раз это стало трендом, вошло в нашу жизнь, то и регуляторная политика должна соответствовать этим веяниям, считает Харламов.
Лесной сектор экономики ещё более зависим от ESG-факторов и рисков, потому что длительность циклов инвестирования в лес, в лесное хозяйство — это десятки лет, и без устойчивого положения на рынке, без прогнозируемости действий компании регулятор тоже не может выключаться из процесса оценки лесных предприятий. Безусловно, крупные проекты в лесной промышленности и ЛПК более чем капиталоёмкие, поэтому лесная переработка будет вынуждена первой прийти к пониманию значимости для себя ESG-факторов.
«На мой взгляд, лес сейчас является мультипликатором экологии, и те, кто не будет глобально вкладываться в лес, в длительной перспективе понесут все возможные для себя риски — от репутационных до экономических. Поэтому приглашаем как лесопереработчиков, так и финансовые институты к обсуждению поставленных вопросов в плане доработки стратегии ЛПК», — сказал советник министра.
«Углеродный» след
Для российских компаний, ориентированных на экспорт, экостандарт — это не просто вклад в далёкое будущее, это вопрос прибыльности и конкурентоспособности на мировом рынке. Особенно на фоне того, что ЕС готовится ввести углеродный налог на импорт продукции, в том числе продукции ЛПК.
По словам директора ВНИИ охраны окружающей среды «Экология» Ивана Старикова, лесной экспорт в 2019 году составил около 12,5 млрд долларов. Это немного относительно всего ЛПК, потому что общий экспорт в ЕС достигает 180 млрд долларов. По самому пессимистичному варианту введение трансграничного углеродного регулирования Евросоюзом приведёт к суммарным выплатам в размере около 200 млн долларов. Это не настолько угрожающе для ЛПК, но, чтобы устранить или учесть эти небольшие угрозы и риски для отрасли, необходимо, во-первых, выработать финальный механизм налога на продукцию ЛПК и предъявить его. Во-вторых, по мнению эксперта, необходимо принять закон о внутреннем углеродном регулировании и создавать внутренний рынок.
12,5 млрд $
составил лесной экспорт в 2019 году
«Основная часть лесов в России — это бореальные, то есть хвойные, вечнозелёные, их площадь около 815 млн гектаров. Они в значительной степени отличаются от других видов биот лесов — тропических и умеренных — тем, что накапливают подстилку и фиксируют углерод.
Российские леса поглощают 2,5 млрд тонн двуокиси углерода, поэтому если Россия станет полноценным игроком на этом рынке, то мы должны спрогнозировать разные сценарии — от пессимистичного до оптимистичного, определить, как это отразится на цене единиц сокращённых выбросов, то есть по парниковым газам в эквиваленте CO₂», — считает Иван Стариков. — Но есть одна серьёзная проблема — производители продукции ЛПК, с которыми я, в частности, встречался, не имеют точной информации об объёме выбросов на единицу своей экспортируемой продукции.
Лес — это новая нефть
После ввода углеродного сбора дополнительная нагрузка на российский экспорт за один год составит от 3 до 5 млрд долларов, следует из подсчётов консалтинговой компании BCG.
«Для ЛПК это означает снижение прибыли для механической и химической целлюлозы на 65%. Поэтому очень правильно мотивировать лесопромышленные компании, которые будут подвержены углеродному вызову в части экспорта в Европу, к экологической повестке финансирования», — считает партнёр-эксперт и директор BCG Константин Полунин.
По оценке компании, стоимость лесов на планете составляет от 50 до 150 трлн долларов в зависимости от того, какую при расчётах брать стоимость тонны оксида углерода. В России стоимость лесов оценивается в 4 трлн долларов, это на 30% выше стоимости запасов нефти. Можно говорить о том, что леса — новая нефть с точки зрения их ценности для страны и бизнеса. Но главная составляющая ценности лесов в текущем контексте — это не их коммерческая стоимость, лес — это не месторождение древесины. Главная способность лесов — регулировать климат, связывать и удерживать СО₂.
В этих условиях важно поддерживать рациональное лесопользование и вторичную переработку древесины. Так, весь мир сейчас переходит на производство CLT-панелей из древесины. Из российских компаний эту экологичную технологию уже осваивает УК «Сегежа групп». В рамках проекта компания и департамент лесного комплекса Вологодской области заключили первый договор аренды лесного участка площадью 67 707 гектаров в кварталах Бабушкинского лесничества. Ещё один пример внедрения НДТ — запуск многотопливного котла на «Сегежском ЦБК», который позволил комбинату существенно сократить выбросы по СО₂ и решить проблему древесных отходов, которые используются в качестве топлива.
«Применение экологичных технологий продиктовано и желанием компании быть ответственной, и вопросами экономической выгоды. Мы считаем, что „зелёные“ облигации — это отличная мера поддержки, ждём появления на российском рынке „зелёных“ кредитов. Для нас как для экспортоориентированной компании это очень важно, — отметил директор по привлечению мер государственной поддержки ООО «УК „Сегежа групп“» Павел Колесников.
4 трлн $
стоимость лесов России
Быть в тренде
В результате опроса, который проводился во время дискуссии для определения степени экологичности российской лесопромышленной отрасли, выяснилось, что 48% участников конференции уже внедряют экологичные инициативы. Возможность привлечения «зелёного» финансирования для внедрения НТД рассматривают 43%, однако 49% не уверены, что смогут его получить. Что касается ESG-рисков, то только 30% участников учитывают их при планировании инвестиций. В целом это достаточно наглядно характеризует состояние дел на сегодняшний день в экологичном сегменте российской экономики. На этом фоне знакомство с текущими «зелёными» тенденциями позволит многим компаниям более эффективно спланировать развитие предприятий и увидеть новые возможности.