MNC
Партнёрство на миллиард: как российские и зарубежные компании усиливают друг друга
Зачем зарубежные компании инвестируют в российские предприятия и что из этого выходит? Рассмотрим на примере трёх классических сценариев M&A.
.png)
Инвестиции в облака
Один из самых распространённых примеров сделок M& A — покупка стартапа. Компании-инвестору важно вовремя разглядеть потенциал на растущем рынке. Например, в проект Wrike, который помогает координировать командную работу, девять лет назад — когда его основатель Андрей Филев только переехал из Санкт-Петербурга в Кремниевую долину — никто не верил. В то время казалось, что дополнительные онлайн-инструменты для работы команды не нужны, ведь обо всём можно договориться в офисе или по электронной почте.
1 млн $
инвестиций от фонда TMT Investments привлёк стартап в 2012 году
С развитием технологий и растущей популярностью культуры фриланса дистанционная работа начала становиться нормой. И у стартапа появились первые инвестиции.
К 2019 году оценка Wrike составила уже 694 млн долларов. Пандемия, массовое внедрение цифровых сервисов и переход на удалёнку сделали стартап невероятно актуальным. В 2021 году его за 2,25 млрд долларов купил американский гигант Citrix, который тоже разрабатывает технологии для организации дистанционной работы. «Мы объединяем усилия с Citrix, чтобы создать рабочее пространство будущего и помогать сотрудникам действовать согласованно», — объяснял Андрей Филев. После продажи он остался руководить компанией.
Эксперты считают, что сделка выгодна обеим сторонам. «Wrike получит возможность распространять продукт по огромной сети клиентов Citrix», — комментировал её продажу Игорь Рябенький, основатель инвестиционной компании AltaIR Capital. А Citrix с помощью Wrike улучшит свою флагманскую платформу Workspace и ускорит переход к облачной бизнес-модели. Инвесторы ожидают, что в 2021 году выручка стартапа вырастет на 30% — до 180—190 млн долларов. К слову, эта сделка стала крупнейшей в сегменте M&A в России в 2021 году. Она же выдвинула технологические компании на первое место по объёму таких сделок.
>400 000 клиентов
в 140 странах будут обслуживать Citrix и Wrike
Сорвать куш и объявления
Не только российские стартапы пользуются спросом у зарубежных компаний. Инвесторы готовы вкладываться и в крупные предприятия: увеличивать долю в них со временем.
Так, южноафриканский интернет-холдинг Naspers впервые инвестировал в убыточный на тот момент интернет-сервис бесплатных объявлений Avito в марте 2013 года. Сумма сделки составила 50 млн долларов. Два года спустя приобрёл уже 50,5% Avito за 1,2 млрд долларов, выкупив доли у шведских Kinnevik и Northzone и американской Accel Partners.
3,85 млрд $
оценивается Avito
В 2019 Naspers увеличил свою долю до 99,6%, заплатив 1,16 млрд долларов за доли шведской инвесткомпании Vostok New Ventures, фонда Baring Vostok, менеджмента (у них осталось 0,04%) и основателей сервиса — Йонаса Нордландера и Филипа Энгельберта.
По словам генерального директора Naspers Боба ван Дейка, инвестиция в Avito ещё больше укрепит глобальные позиции холдинга в сфере онлайн-объявлений — это основное направление деятельности Naspers вместе с онлайн-доставкой еды и финансовыми технологиями. Холдингу также принадлежат конкуренты Avito — сервисы Slando.ru и OLX.ru.
Naspers не прогадал. В 2020 году Avito занял третье место в рейтинге самых дорогих компаний Рунета по версии Forbes: оборот превысил 29 млрд рублей, чистая прибыль — 10,6 млрд рублей.
> 32 млн человек
посещают сайт каждый месяц. Каждый день появляется 400 000 новых объявлений, происходит около 120 сделок в минуту
Сбер и международный бизнес
В структуре Сбера выделено специальное направление для работы с международными корпорациями — MNC Coverage Desk. Благодаря широкой линейке продуктов и услуг, а также компаниям из экосистемы, у которых есть экспертность в геоаналитике, информация о профилях потребителей, таргетированная реклама, облачные услуги и многое другое, Сбер выступает для них надёжным деловым партнёром. Так, этим летом было подписано соглашение с Катаром: на время чемпионата мира по футболу Сбер предоставит стране ряд своих технологических решений. А с Mastercard — соглашение о развитии сервиса трансграничных B2B-переводов.
Командная игра
Ещё одна форма взаимовыгодного партнёрства российских и зарубежных компаний — создание совместного предприятия. Так, в 2019 году Alibaba, Mail.ru Group, «Мегафон» и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) объявили о запуске AliExpress Russia.
100 млн $
вложил Alibaba на старте
Совместное предприятие объединило сильные стороны инвестировавших компаний. Для продвижения трансграничной и локальной онлайн-торговли, на которой специализируется Alibaba, продаж собственных товаров используются платформы Mail.ru Group: прямой выход на покупателя обеспечивают социальные сети холдинга.
К слову, сделки по изменению структуры собственников продолжаются по сей день. В начале 2021 года РФПИ купил 7,85% AliExpress Russia. В августе «Мегафон» продал все принадлежавшие ему 24,3% компании USM International (входит в холдинг USM, основанный Алишером Усмановым. «Мегафон» на 100% принадлежит этой группе).
По словам генерального директора AliExpress Россия Дмитрия Сергеева, за последний финансовый год оборот площадки составил 229,3 млрд рублей (без вычета возвратов). Число уникальных посещений платформы за этот период превысило 72,5 млн человек. Сергеев отметил, что к концу года компания планирует довести площадь всех складов в России до 100 000 м². «В течение двух-трёх лет инвестиции в собственную логистическую инфраструктуру AliExpress в России составят более 150 млн долларов», — добавил он. Средства предоставят акционеры. В планах у компании — выход на IPO.
2,47 млрд $
составила примерная оценка компании в начале 2021 года
.png)
Тренды M&A
Участники рынка отдают предпочтение приобретению компаний с высокими темпами роста выручки, в отличие от фокуса на получение выгоды от потенциальных синергий затрат.
В то время как целые индустрии продолжают бороться с последствиями влияния пандемии COVID-19 на экономику, активность в сфере сделок M&A в 2021 году направлена на рекалибровку стратегий компаний после пандемии. Теперь корпорации используют сделки слияний и поглощений для приобретения компетенций, которых у них прежде не было — особенно в сфере технологий, а также для расширения существующих компетенций и усиления конкурентных преимуществ.