Финансы

Разные грани золота

9 января
6 минут
Поделиться в соцсетях
Владимир Лиман

Владимир Лиман

руководитель трейдинга департамента глобальных рынков Сбербанка


На новом витке турбулентности, когда инвесторы опасаются замедления глобальной экономики, бизнесу, возможно, стоит вспомнить о «вечных ценностях» и присмотреться к золоту как традиционному стабилизирующему и защитному инструменту с многовековой историей. Тем более что сейчас наряду с физическим золотом в виде слитков на рынке доступен «оцифрованный» драгметалл.



Защитный актив для диверсификации инвестиций

Мировая экономика и глобальные рынки сегодня остаются нестабильны. Российским компаниям приходится учитывать, с одной стороны, ускорение инфляции во всем мире — подорожание товаров, сырья и комплектующих, а с другой стороны — сокращение горизонта планирования и новые барьеры, которые ограничивают мобильность капиталов и товарно-денежных потоков.


По прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), общая инфляция в мире в 2023 году составит 5,9%, а в 2024-м сократится до 4,8%. Показатели снижаются, но большинство стран не достигнут целевых уровней до 2025 года, считают эксперты. В России опрошенные ЦБ аналитики ожидают инфляцию по итогам 2023 года на уровне 7%, а в 2024-м — на уровне 5,1%. Возвращение к целевому показателю 4% ожидается в 2025 году.


Золото как инвестиционный инструмент обладает уникальным набором свойств: оно сочетает характеристики ценного промышленного сырья, инструмента денежного обращения, а также общепризнанной и самодостаточной меры стоимости. 

Хотя цены на золото и подвержены порой довольно ощутимым колебаниям, в наше время оно остаётся одним из самых надёжных защитных активов для диверсификации инвестиций. Даже самые устойчивые из мировых валют — это фиатные деньги, стоимость которых по факту в значительной степени обеспечивается лишь готовностью населения и бизнеса принимать их в качестве платёжного средства. 


Если у вас нет золота, вы не знаете ни истории, ни экономики.


Рэй Далио


Ограниченное предложение 

Колебания цен на золото, как и цен на любой другой товар или инвестиционный инструмент, зависят в основном от баланса спроса и предложения. Впрочем, есть нюансы. Предложение золота на мировом рынке более или менее стабильно. Оно не сокращается, при этом новые крупные месторождения выявляются всё реже, а себестоимость добычи растёт.


346.jpg


Спрос более волатилен, однако, поскольку золото — это одновременно весьма востребованное промышленное сырьё и финансовый актив, структура этого спроса многослойна. 


В промышленности золото используется для производства ювелирных изделий, а также широкой номенклатуры высокотехнологичных товаров — от бытовой электроники до смартфонов, планшетов и теплоотражающих стеклопакетов. Его также широко применяют в химической промышленности, ядерных исследованиях и аэрокосмической промышленности. При этом у золота как у промышленного сырья практически нет конкурентов: альтернативные материалы и технологии либо не обеспечивают нужного качества и технических параметров, либо их применение экономически невыгодно. 


В инвестиционном сегменте у золота могут найтись конкуренты. Инвесторы, принимая решения о покупке или продаже золота, сопоставляют его с другими инвестиционными инструментами: акциями компаний, государственными и корпоративными облигациями, банковскими депозитами. Золото, в отличие от облигаций и депозитов, не генерирует процентного дохода, поэтому его антиинфляционные свойства не всегда проявляются в полной мере в краткосрочной перспективе. 


В России дополнительную поддержку рублёвым ценам на золото обеспечивает любое ослабление локальной валюты относительно доллара, поэтому антиинфляционные свойства драгметалла в нашей стране проявляются в гораздо большей степени.


В этих условиях диверсификация финансовых активов за счёт ставки на золото выглядит вполне оправданной. Сейчас для такой диверсификации есть достаточно широкий ассортимент инструментов — от золотых слитков до цифровых инвестиционных продуктов. Инвестиционный доход по таким инструментам формируется из разницы между ценой покупки и ценой продажи.


Богатство выбора — от мерных слитков до блокчейна

Золото по-прежнему можно купить в виде мерных слитков у банков или производителей. Такой способ инвестирования подходит не всем, поскольку слитки нужно хранить в специальных охраняемых помещениях, а также регистрировать в государственных органах. Впрочем, если исходить из того, что этот драгметалл не потеряет своей ценности и останется «нефиатной валютой» даже в условиях полного коллапса финансовой системы, этот способ может быть интересен для некоторых компаний.


Кроме того, для инвестиций в золото можно воспользоваться обезличенным металлическим счётом (ОМС), который позволяет покупать и продавать драгметалл в режиме онлайн. На ОМС покупатель зачисляет приобретаемый объём золота, который можно полностью или частично продать банку в любой момент. 


Ещё один инструмент для инвестирования — цифровые финансовые активы (ЦФА) на золото. Фактически это цифровой аналог ОМС в удобной цифровой оболочке, который можно передать другим клиентам платформы без участия посредников. ЦФА — это скорость, простота, надёжность и отсутствие необходимости привлечения других участников, поскольку здесь задействован блокчейн и смарт-контракт.


Рынок золота широк и разнообразен. На нём есть разные сегменты и широкий выбор инструментов, которые могут позволить инвесторам найти подходящую нишу и способ для вложений с учётом инвестиционной стратегии и потребностей. 


  • Золото сочетает характеристики ценного промышленного сырья, глобального инструмента денежного обращения и меры стоимости.
  • Цены на золото могут быть подвержены колебаниям, и всё же его можно рассматривать как качественный защитный актив для диверсификации портфеля.
  • Предложение золота стабильно, а спрос, хотя и подвержен колебаниям, долгосрочно устойчив: этот драгметалл востребован не только инвесторами, но промышленными потребителями.
  • Золото может обеспечивать долгосрочную защиту от инфляции, причём в России его антиинфляционные свойства проявляются в большей степени, чем на глобальных рынках.
  • Для инвестирования в золото есть широкий ассортимент инструментов — от золотых слитков до цифровых инвестиционных продуктов и обезличенных металлических счетов.


Подробнее о возможностях Сбера по работе с драгоценными металлами читайте здесь.






Дисклеймер:

Данная информация доводится до вашего сведения исключительно в информационных целях, и никакая её часть, включая описание финансовых инструментов, продуктов и услуг, не рассматривается и не должна рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация или предложение совершить какую-либо сделку, включая покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг. Результат инвестирования в прошлом не определяет доходов в будущем. Доходность инвестиций не гарантируется.

ПАО Сбербанк, являясь оператором информационной системы, информирует о том, что ЦФА являются высокорискованными активами, их приобретение может привести к потере внесённых денежных средств. Для совершения операций с ЦФА необходимо изучить правила информационной системы и понимать экономическую и юридическую природу ЦФА.

В данном тексте под ОМС подразумевается банковский счёт в драгоценных металлах. При совершении сделок покупки/продажи драгоценных металлов важно заранее позаботиться о вопросах бухгалтерского и налогового учёта сделок по счёту ОМС.

На ОМС не распространяется страхование АСВ, в соответствии с законом небольшая категория юридических лиц попадает под действие данного закона.





  • СберПро Медиа теперь можно читать в «Телеграме» и «Дзене». Чтобы быть в курсе важных трендов, свежих кейсов лидеров бизнеса и мнений ведущих экспертов, следите за нами в телеграм-канале. Развитие навыков управления, личностный рост, актуальные подходы в маркетинге, новинки бизнес-литературы — эти темы мы подробно рассматриваем в «Дзене».

Статья была вам полезна?

Да

Нет