Top.Mail.Ru
СБЕР Про | Медиа
Рекорды колебания цен на товарно-сырьевых рынках
  • Спецпроект
  • Финансы

Рекорды колебания цен на товарно-сырьевых рынках

  • 7 мин
  • 3 267

Мировая экономика замедлилась во время пандемии COVID-19, цены на сырьё упали, например цены на нефть впервые стали отрицательными. Изнутри ценового рекорда может казаться, что это катастрофа. Но история показывает, что после каждого пика сырьевой рынок выравнивается. А для того, чтобы с наименьшими потерями пройти пик, у бизнеса сегодня есть надёжные инструменты хеджирования ценовых рисков, и это большое преимущество перед теми, кто в прежние времена проходил рекордные колебания без страховки.

Нефть: спрос и предложение

До 1970-х нефть стоила 2—3 доллара за баррель. Но в 1973 году ОПЕК прекратила поставлять нефть странам, которые поддержали Израиль в войне с Египтом: США, Великобритании, Японии и др. Спрос превысил предложение, и цены выросли в 4 раза всего за год. В 1986 году нефть стоила уже 32 доллара, но Саудовская Аравия нарастила добычу в 5 раз и за год обрушила цены до 10 долларов. В результате СССР недополучил за экспорт нефти около 20 млрд долларов, есть мнение, что это ускорило его распад.

В июле 2008 года из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке потребители ожидали сокращения поставок нефти, и цены взлетели до исторического максимума — 143,95 доллара за баррель. Но уже в декабре начался финансовый кризис, потребление нефти уменьшилось, и цена снизилась до 33,73 доллара.

А 20 апреля 2020 года впервые в истории цена фьючерсов на нефть стала отрицательной. Из-за COVID-19 потребление нефти упало, и держателям фьючерсов с исполнением в мае стало ясно: им некуда будет деть законтрактованную нефть. Но если покупатель не забирает нефть, то вынужден оплачивать неустойку за её хранение. Чтобы избежать этого, от фьючерсов избавлялись на любых условиях — даже с доплатой 40 долларов за баррель.

Цены на нефть за 60 лет

Золото: игры инвесторов и банков

В 1997 году Банк Англии объявил, что евро будет обеспечено меньшим количеством золота, чем ожидалось, и центробанки Европы продолжат продавать золото. Цена на металл упала до 300 долларов за унцию, став самой низкой за 15 лет.

В начале 2011 года в еврозоне ускорилась инфляция. В золото стали инвестировать как в менее рисковый актив. Металл прибавил в цене, и 22 августа поставил рекорд — 1910 долларов за унцию. А в апреле 2013 года, когда данные по ВВП Китая оказались хуже ожиданий, котировки золота совершили крупнейшее с 1980-х годов однодневное падение — на 9,3%, до 1361,1 доллара.

Рекорды российской пшеницы: неурожай и вирус

В 2007 году из-за засухи в США случился неурожай зерновых, и спрос на пшеницу резко вырос. В то же время в России год оказался урожайным, и наша страна экспортировала пшеницу по рекордной цене 11,53 доллара за бушель (27,2 килограмма).

А в 2020 году пшеница ставит рекорды стоимости уже на внутреннем рынке: в отдельных регионах в октябре цена за тонну достигала 16 000 рублей. В те же дни тонна российской нефти Urals для средиземноморского рынка (CIF Augusta) стоила меньше.

11,53 $

за бушель

в 2007 году рекорд стоимости пшеницы

Соя: засухи и торговые войны

США — крупнейший в мире производитель сои. Когда засуха 2012 года сожгла урожай в США, соевые бобы торговались по рекордной цене — 17,89 доллара за бушель. А когда 7 лет спустя основной покупатель американской сои, Китай, отказался от неё из-за торговых войн, цены упали до 10-летнего минимума — 7,91 доллара за бушель.

17,89 $

за бушель

стоимость зерна в 2012 году

7,91 $

за бушель

стоимость зерна в 2019 году

Природный газ и погода США

Жарким летом 2005 года в США стали тратить больше электроэнергии на охлаждающие системы, и электростанции взяли газ из своих «зимних» запасов. Восстановить их оказалось непросто: добыча газа в Мексиканском заливе снизилась на 80% из-за двух сильных ураганов. И тут синоптики предупредили о холодной зиме. В итоге цена газа выросли до 14,2 доллара за 1000 кубических футов — вдвое больше, чем в начале лета.

А в 2015 году цены на газ достигли 14-летнего минимума. Из-за аномально тёплой погоды потребление газа упало, и на рынке возник его переизбыток. К декабрю цены упали на 34% относительно января — самое сильное падение среди сырьевых товаров в тот год.

Какао: между интересами экономики и покупателей

Бум на рынке какао случился в 1970-х: цена выросла с 500 долларов за тонну в 1971 году до 5700 долларов в 1977 году из-за девальвации доллара и двух сезонов неурожая в Африке. Высокая цена поддерживала глобальное экономическое развитие, но шоколад стал слишком дорог для потребителей. Производители разрешили конфликт, увеличив производство и создав запас какао-бобов на случай нового неурожая. В результате к началу 2000-х какао стоило около 1600 долларов за тонну, а цены больше никогда не совершали 11-кратных скачков.

Цены на какао за 75 лет

Кофе: килограмм по цене чашки

В сентябре 2018 цена на кофе впервые опустилась ниже доллара за фунт (130 рублей за килограмм). Главная причина — рекордный урожай, превысивший объёмы производства в 16—17 раз. Но это не повлияло на стоимость кофе в рознице: там цена сырья составляет всего 20%, а остальное — логистика, дистрибуция и маржа.

Сахар на Кубе: рост в 3 и падение в 4 раза всего за год

В 1919 году правительство США удерживало цену на сахар: 7 центов за фунт. В 1920-м госрегулирование отменили, и к маю высокий спрос взвинтил цены до 21 цента. Пользуясь моментом, Куба привлекла многомиллионные американские инвестиции в свои сахарные плантации. Но к концу года в США возобновились поставки европейского сахара из свеклы, и цена упала до 5 центов. При таких ценах кубинцы уже не могли отдавать кредиты, и многие сахарные плантации достались банкам США.

Медь: рекорды и Наполеон

В XVIII веке корабли были деревянными, их днище быстро портилось в воде и обрастало водорослями. Чтобы избежать этого, днище иногда обшивали медью, это стоило недёшево, но корабль ходил быстрее и служил дольше. В 1780-х в Англии решили обшивать медью днище всех кораблей. Это дало флоту преимущество в наполеоновских войнах, но цены взлетели с 78 фунтов за тонну меди в 1785 году до 200 в 1807-м. Это исторический рекорд цены — 20 470 фунтов за тонну в пересчёте на нынешние деньги, что в 5 раз выше, чем сейчас. Но рост рынка привёл к росту медного производства, и к 1830 году цены вернулись к 85 фунтам за тонну.

213 лет

рекорду стоимости меди

Управление риском изменения цен на товары и сырьё

Возможность выстроить приемлемый профиль риска и доходности в текущей рыночной ситуации.


Ограничение ответственности

Данная информация доводится до вашего сведения исключительно в информационных целях, и никакая её часть, включая описание финансовых инструментов, продуктов и услуг, не рассматривается и не должна рассматриваться как рекомендация или предложение совершить какую-либо сделку, в том числе покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг.

Никакие положения настоящего материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение ПАО «Сбербанк» (далее — Сбербанк) предоставлять услуги инвестиционного советника. Сбербанк не может гарантировать, что инвестирование в какие-либо финансовые инструменты, описанные в настоящем материале, подходит лицам, которые ознакомились с ним. Сбербанк не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. В частности, стоимость любых базовых активов производных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Настоящий материал не содержит описания таких рисков, равно как и информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Вы должны производить свою собственную оценку рисков, не полагаясь исключительно на информацию, с которой вы были ознакомлены в рамках настоящего материала. До совершения какой-либо инвестиции или сделки, в том числе со Сбербанком, вам следует получить независимые инвестиционные, правовые, налоговые, финансовые, бухгалтерские и другие необходимые профессиональные консультации в целях обеспечения того, что сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга подходят для вашей ситуации и соответствуют вашему инвестиционному профилю. Перед заключением сделки вы должны самостоятельно прийти к выводу о том, что она отвечает вашим целям. Вам необходимо убедиться, что вы полностью понимаете как условия соответствующего финансового инструмента, так и условия сделки с таким финансовым инструментом. Вы должны полностью понимать природу и суть договорных отношений, в которые вы намерены вступить, а также полностью осознавать риск убытков, которые могут значительно превышать размер инвестированных средств или ожидаемого положительного экономического эффекта от сделки (потенциально такие убытки могут быть ничем не ограничены), и степень такого риска, а также иные юридические, налоговые, финансовые и прочие возможные риски.

Сбербанк не предоставляет гарантий в отношении доходности инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов, что соответствует действующему законодательству. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Адреса для раскрытия информации: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=3043, www.sberbank.com.

ПАО Сбербанк. Генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015. Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг Банка России: на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000; на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27.11.2000; на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.

117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел.: +7 495 500-55-50, 8 800 555-55-50.

Эта статья была вам полезна?

Читайте ещё