Top.Mail.Ru
СБЕР Про | Медиа
Свой — чужой. Какие акции выбирают новые поколения инвесторов
  • Финансы

Свой — чужой. Какие акции выбирают новые поколения инвесторов

  • 6 мин
  • 3 540

По подсчётам Bank of America, поколение Z — около 2,5 млрд человек — уже составляет 32% населения мира. За ним следуют миллениалы — 22%. В ближайшие 25 лет мир ожидает масштабный переход капитала в их руки от старших поколений, это значит, что около 70 трлн долларов окажется в распоряжении новых владельцев. Неудивительно, что рынок с большим вниманием анализирует поколенческие факторы, влияющие на приоритеты новых инвесторов. В 2020 году миллениалы и Z впервые активно проявили себя на фондовом рынке, стали локомотивом «розничной волны» в период пандемии. Исследователи отмечали, что долгое время молодежь опасались вложений в акции из-за финансового краха 2008 года. Но локдауны и развитие мобильных инвестиционных сервисов всё изменили.

Теория поколений основана на систематизации ценностей людей, родившихся в разные периоды времени, в основном учитывает исторический контекст США и с поправками адаптируется на другие регионы. Концепция выделяет следующие группы (границы могут варьироваться в разных исследованиях):

    • поколение Z (зумеры) — рождённые с 1997 года;
    • поколение Y (миллениалы) — 1981—1996 годы рождения;
    • поколение X — 1965—1980 годы рождения;
    • поколение беби-бумеров — 1946—1964 годы рождения;

    Миллениалы выбирают акции и «плечо»

    Миллениалам долгое время ставили в упрёк тот факт, что они почти не владеют какими-либо активами, предпочитая аренду, шеринг и проживание с родителями. Осторожно смотрели они и на финансовые активы: опрос Gallup в 2019 году показал, что только треть американских миллениалов инвестируют в фондовый рынок. Исторически это немного для рынка США с развитыми традициями держать часть личных средств в ценных бумагах и это меньше, чем было раньше с другими поколениями в их возрасте. Но долгожданный массовый выход миллениалов на рынок оказался впечатляющим и теперь им вменяют раздувание пузыря на рынке акций и раскачивание котировок через скоординированные в соцсетях «атаки» для разгона капитализации, как в деле Gamestop и других акций.

    В 2020 году новое поколение инвесторов активизировалось на рынке акций — вынужденная изоляция и выплаты денежных субсидий населению во многих странах стали факторами прихода на рынок новых участников. Всего в США за прошедший год открыто около 10 млн новых брокерских счетов, больше половины — у онлайн-брокера Robinhood, работающего без комиссий. Средний возраст клиентов этой финтех-компании — 31 год, их общее количество — 15 млн. Онлайн-брокер Charles Schwab получил в прошлом году рекордный для него приток 4 млн новых клиентов, больше половины которых моложе 40 лет. В целом за год миллениалы открыли на 135% счетов больше по сравнению с прошлым годом, отмечают в Apex Clearing.

    Многомиллиардные пакеты мер господдержки развитых экономик способствовали притоку новых денег на фондовый рынок от всех участников в целом, его обозначают как «розничная волна 2020 года». Но лидировало в этом процессе уже новое поколение инвесторов. В начале 2021 года после принятия очередного пакета стимулов в США Deutsche Bank провёл опрос среди действующих инвесторов и выяснил, что торгующие на бирже молодые американцы в возрасте до 34 лет намерены направить 40—50% полученной от государства помощи на покупку акций. Для сравнения: опрошенные представители в возрасте 34—54 лет на эти цели планируют потратить 37% средств.

    В значительной мере именно новое поколение инвесторов привело к тому, что, по данным JPMorgan и ФРС, доля акций в финансовых активах частных инвесторов в США в апреле 2021 года достигла исторически рекордного уровня в 41%. «За недавним всплеском розничных инвестиций стоит более молодая агрессивная когорта, в основном впервые выходящая на рынок и не боящаяся использовать заёмные средства», — отметили стратег Deutsche Bank Джим Рид и научный сотрудник Радж Бхаттачарья в исследовании. Активное использование заёмных средств — торговля «с плечом» — также помогло частным инвесторам эффективно играть против крупных хедж-фондов. Ключевой фактор — координация действий на интернет-форумах, как Reddit. Но без «плеча» противопоставить себя крупным игрокам было бы сложно.

    Новые технологии и электрокары

    Предпочтения миллениалов и Z — компании новой экономики, меняющие традиционный бизнес и привычный мир. Акции Tesla, Apple, Amazon — топ-3 по доле в портфелях миллениалов. Молодые инвесторы предпочитают компании, сервисами которых пользуются сами и к чьей миссии чувствуют сопричастность. Впрочем, старшее поколение также выделяет большие доли на бумаги компаний, развивающих новые технологии. Извлечь прибыль из роста расходов потребителей на технологические сервисы и инновационные товары стремятся все инвесторы, вне зависимости от возрастной группы.

    Топ-20 акций в портфелях инвесторов разных поколений (по итогам I квартала 2021 года)

    Источник: Apex Clearing

    Помимо приверженности новым технологиям миллениалам присуща склонность к рискованным ставкам. В период роста рынка принятие на себя большего риска окупается. По итогам исследования Investor’s Business Daily на основе данных S&P Global Market Intelligence и MarketSmith, 8 из 100 крупнейших позиций миллениалов в акциях подорожали более чем на 500% за 2020 год. При этом самые популярные у миллениалов акции Tesla с годовым приростом на 642% — только на 6-й позиции по доходности среди этих бумаг. Лидерами роста стали поставщик систем водородных топливных элементов Plug Power, производитель электрокаров в Китае NIO, известный также как «Tesla для бедных», энергетическая газовая компания нового поколения FuelCell Energy. Затем следуют платформа по анализу ДНК Bionano Genomics и производитель электрогрузовиков Workhorse Group.

    Самые доходные акции из портфеля миллениалов: динамика в 2020 году

    Источник: Investors

    Поколение Z покупает по частям

    По итогам 2020 года количество открытий торговых счетов представителями поколения Z выросло на 168%, выявило по итогам исследования платформа Apex Clearing. Молодые инвесторы сделали большие ставки на Disney, Carnival Cruise Lines, American Airlines и United Airlines по сравнению с другими поколениями. «Приток инвесторов поколения Z на рынки в 2020 году — тенденция, которая может сохраниться в течение многих лет благодаря демократизации торговли, происходящей сейчас на рынке, — прокомментировала Триша Ротшильд, президент Apex Clearing. — Технологии, нулевая комиссия и фракционная торговля (fractional trading, покупка доли акции вместо целой) упрощают доступ к рынкам для любого возраста и уровня дохода».

    Фракционная торговля становится мейнстримом: её объём к концу 2020 года среди всех инвесторов вырос на 61% по сравнению с прошлым годом, отметили в Apex Clearing. Акции Apple, Amazon, Netflix, Microsoft и Tesla были главными бумагами в долевых сделках. Основное преимущество фракционной торговли — возможность владеть акциями большего числа эмитентов, чем можно было бы себе позволить с небольшими суммами при традиционном инвестировании. Это актуально для поколения Z, доходы и сбережения которых пока ещё не так высоки. Дробные акции не торгуются на открытом рынке, приобрести их можно только у крупного брокера, но посредники давно идут по пути демократизации и сокращают или ликвидируют свои комиссии, включая молодым небогатым инвесторам зелёный свет. Возможность вложиться в широкий круг бумаг давно реализована индексными торгуемыми фондами — ETF, но представителям поколения Z и миллениалам важно иметь возможность самостоятельно выбирать акции для инвестирования.

    10 отличий

    Очевидно, что сейчас в фокусе нового поколения инвесторов рынок акций. Как они смотрят на другие активы и чем ещё отличаются от предыдущих поколений?

    • Более половины миллениалов предпочитают биткоины золоту в качестве страховки от кризиса — Safe-Haven инвестиции.
    • Более 75% миллениалов планируют узнать больше о криптовалютах, 67% считают, что привлекательность этого типа активов выросла с начала бума.
    • Около 29% средств инвесторов-миллениалы в США вкладывают в индивидуальные пенсионные планы (IRAs), 25% — в акции, 14% — во взаимные фонды и больше половины, 53% средств распределяются по самому простому сценарию — в накопительные пенсионные счета. Согласно опросу, обеспеченный выход на пенсию является главным приоритетом для миллениалов.
    • 86% миллениалов заинтересованы в устойчивом инвестировании (ESG).
    • Миллениалы предпочитают тематическое инвестирование в долгосрочные прорывные тренды — в противовес уклону в фундаментальный анализ среди старших поколений.
    • Миллениалы и Z предпочитают получать информацию по инвестированию с форумов Reddit, из TikTok и других онлайн-сообществ, тогда как беби-бумеры — из традиционных аналитических источников, как Grant’s Interest Observer.
    • Миллениалы в России предпочитают стратегии на рынке акций — 72,5%.
    • Горизонт инвестиций на фондовом рынке российских миллениалов — 1,5 года, поколения Z — 2,5% года.
    • Максимально востребованы акции роста и дивидендные бумаги, они представлены в портфелях 58% миллениалов и Z, на третьем месте по распространённости — акции стоимости.

    Эта статья была вам полезна?

    Читайте ещё