Консалтинговая компания Deloitte выпустила обзор ключевых трендов горнодобывающей промышленности. Бизнес по добыче ископаемых никогда не был лёгким, но в последние годы риски только растут. Выход аналитики видят в новых подходах и технологиях.

Социальные инвестиции

Инвесторы горнодобывающих компаний начинают относиться с гораздо большим пониманием к вложениям в инфраструктурные проекты, не приносящим прибыль напрямую. Социальная ответственность бизнеса не альтруистический тренд, а работа с репутационными и финансовыми рисками.

Сегодня объём ESG-инвестиций (подразумевается включение экологических (E), социальных (S) и управленческих (G) критериев в процесс инвестиционного анализа) оценивается более чем в 20 трлн долларов. Всё большее число частных инвесторов и фондов обращает внимание на то, как компании относятся окружающей среде и населению. Пренебрежение этими факторами напрямую влияет на капитализацию бизнеса.

В 2020 году около 800 организаций финансового сектора с активами более 118 трлн долларов взяли на себя обязательство раскрывать информацию о своём портфеле в отношении климатических рисков. Глобальные банки измеряют эффективность ESG-факторов для своих корпоративных клиентов, и, например, 26 мировых банков уже перестали предоставлять прямое финансирование новым проектам угольных электростанций.

Путь к декарбонизации

Научные исследования, связывающие выбросы парниковых газов и глобальное потепление, всё чаще получают подтверждения. Это вынуждает горнодобывающие компании заниматься экологическими проблемами.

Давление идёт с нескольких сторон:

• Инвесторы требуют от бизнеса раскрывать больше информации об устойчивом развитии и экологических рисках.
• Финансисты и страховщики начали «озеленять» свои портфели. Они отказывают «грязным» производствам в кредитах и страховках.
• Местные сообщества требуют более высоких стандартов социальной ответственности.
• Востребованные сотрудники хотят работать в компаниях, которые создают лучшее будущее, а не загрязняют природу.
• Клиенты по всей цепочке поставок хотят получить доступ к товарам, при выпуске которых был минимум выбросов в атмосферу. Растёт спрос на «зелёный» никель и сталь.
• Регуляторы по всему миру устанавливают целевые показатели сокращения выбросов не только на национальном уровне, но и в конкретных отраслях.

Чтобы воплотить эти запросы рынка в реальность, компаниям может потребоваться изменить способ получения электроэнергии, отказаться от сжигания угля. В традиционных горных работах энергия обычно является первой или второй по значимости статьёй расходов (15—40% операционных расходов). И затраты на создание инфраструктуры для возобновляемой энергетики всё чаще становятся выгодными.

Признавая эти реалии, многие горнодобывающие компании всерьёз занялись сокращением выбросов. Так, например, с 2008 года Rio Tinto сократила свои выбросы на 24%, а компания BHP поставила перед собой цель: достижение нуля эксплуатационных выбросов парниковых газов к середине века.

Неопределённость — время новых возможностей

Рост неравенства доходов во всём мире порождает всё более националистические и популистские настроения властей. Свободная торговля уступила место протекционизму, наглядная тому иллюстрация — торговые войны США и Китая. Они приводят к росту волатильности цен на сырьё и растущей неопределённости в горнодобывающем секторе. Цены на сырьё растут и падают в соответствии с мировыми экономическими тенденциями, а значит, растут риски, на которые компании не могут повлиять.

Когда ситуация становится жёсткой, многие компании готовы отказаться от своих инноваций и исследований. Трудно устоять перед искушением сократить расходы. Однако большинство спадов длится 4—6 кварталов, а сохранение инновационного фокуса позволяет получить конкурентное преимущество надолго.

Три ключевых направления модернизации — автоматизация, аналитика и сокращение выбросов. Как правило, затраты на такие проекты возвращаются от 12 до 18 месяцев.

Долгосрочное планирование и стресс-тестирование — два кита, на которых стоит устойчивый горнодобывающий бизнес. Периоды глобальной неопределённости — время для выстраивания более продуктивной работы с поставщиками и конкурентами, выгодных слияний и поглощений, а также для реализации смелых стратегий в области найма.

Американские горки горнодобывающей отрасли
London Metal Exchange Index

Интеллектуальные рудники и поставки

Большинство горнодобывающих компаний всерьёз приступили к цифровой трансформации своего бизнеса 2—3 года назад. Новые технологии позволяют меньше тратить на поиск месторождений и эффективнее работать на действующих шахтах. Сейчас, возможно, самое подходящее время подвести итоги и пересмотреть некоторые подходы. Инструменты искусственного интеллекта помогут определить оптимальные области для инвестиций.

Например, горнодобывающим компаниям предстоит цифровизация цепочки поставок от карьера-шахты до порта. Компании, которые смогут построить полностью взаимосвязанные цепочки поставок, устранят разрозненность операционных процессов, но и обеспечат их прозрачность. Это позволит сократить издержки.

Объединяй и добывай

Чтобы полноценно использовать новые цифровые возможности, небольшие горнодобывающие компании вынуждены объединяться с лидерами отрасли. Добыча полезных ископаемых — капиталоёмкая индустрия, поэтому компании по всему миру создают альянсы и совместные предприятия. Для них СП — это не просто структура ведения бизнеса, но и рост качества корпоративного управления, снижение рисков за счёт наращивания уровня экспертизы внутри создаваемой партнёрской экосистемы.

К примеру, компании Barrick и Newmont стали партнёрами, чтобы объединить свои активы в Неваде, и создали крупнейший в мире комплекс для добычи золота. Это классический пример того, как компании находят синергию в совместном развитии своих активов.

Молодые компании с перспективными месторождениями всё чаще привлекают партнёров из крупного бизнеса, заинтересованных в расширении своей геологоразведки. Такие компании, как Rio Tinto и South, часто сотрудничают с небольшими игроками по всему миру. Лидеры рынка получают доступ к новым месторождениям, а новички — к технологиям и ресурсам гигантов.

Учитывая размер капитальных вложений в проекты в горнодобывающем секторе, их размещение в отдалённых регионах и растущую сложность добычи, всё чаще предприниматели вынуждены объединяться.

Время дальновидных

Горнодобывающая отрасль уже находится под сильным давлением со стороны инвесторов, сообщества и потребителей. И в Deloitte не думают, что это давление в ближайшее время снизится. Скорее всего, требования будут только расти. Поэтому компаниям сектора предстоит эволюция и трансформация. Им необходимо укрепить доверие людей и создать устойчивый бизнес, несмотря на колебания цен на сырьё.

«Рынки металлов традиционно высокоцикличны, что во многом связано с эластичностью спроса, так как спрос завязан на товары длительного потребления и неэластичностью предложения — приостановки и корректировки производств технологически сложны и требуют затрат. Последние 10 лет на рынки металлов огромное влияние оказывают события в Китае или связанные с этой страной.

Руководство Поднебесной приложило немало усилий, зарегулировав работу тяжёлой промышленности в 2017 году, что положительно сказалось на рынках, но с 2019 года череда событий, включая торговый конфликт с США и пандемию, обусловила очередной нисходящий тренд на рынках. Китай первым прошёл пик кризиса пандемии, и сейчас экономика восстанавливается быстрее остальных и динамика цен на SHFE становится ключевым индикативом для многих рынков.

Ценовые уровни на металлы в Китае удержали от ожидаемого существенного падения цены на LME (Лондонской бирже металлов). Наиболее наглядной поддержка цен в Китае выглядит в цветных металлах, в частности, в меди и алюминии. В целом от темпов восстановления экономики, прежде всего Поднебесной, будет зависеть ситуация на рынке в краткосрочной перспективе, и от темпов восстановления мировой экономики — в среднесрочной».

Ян Вейцман

управляющий директор управления по работе с клиентами металлургии и горнодобывающей промышленности Сбербанка