Финансы
Гибкие деньги: как эффективно управлять капиталом компании без долгих согласований
Содержание:
В 2025 году среди компаний продолжился стремительный рост популярности сделок РЕПО: число юрлиц, использующих этот финансовый инструмент, например, через биржу, за прошлый год выросло в 1,5 раза и достигло 11800. Общий объём таких биржевых операций достиг в декабре 2025 года рекордного значения 23,7 трлн рублей. Одна из ключевых задач любого предприятия — управление ликвидностью: кому-то нужно разместить прибыль на привлекательных условиях, а для кого-то важно оперативно получить дополнительное финансирование на развитие бизнеса.
Для этого существуют разные инструменты, например: депозиты, векселя, кредиты под фиксированную или плавающую ставку. Это классические банковские продукты со стандартными параметрами и регламентом согласований. Так, на июль 2025 года общий объём средств на депозитах юрлиц в РФ в рублях и валюте превысил 43 трлн рублей (данные ЦБ).
Однако иногда бизнесу нужны более гибкие решения — например, чтобы разместить временно свободные средства на короткий срок, от одного дня, или получить деньги взаймы без длительной процедуры подтверждения платёжеспособности. Обе эти базовые потребности компания может удовлетворить, заключая сделки РЕПО.
РЕПО (от англ. REPO — repurchase agreement, «соглашение выкупа») — сделка, при которой одна сторона привлекает, а вторая размещает денежные средства «под обеспечение» в виде ценных бумаг с обязательством сторон вернуть полученные денежные средства и ценные бумаги в определённый срок на заранее оговорённых условиях.
Сделки РЕПО бывают биржевыми и внебиржевыми, в последнем случае они заключаются с брокерами, банками и другими профессиональными участниками рынка.
Сделки обратного РЕПО по размещению денежных средств в Сбере доступны от 100 000 рублей онлайн через брокерский счёт. Клиенты банка могут открыть и пополнить брокерский счёт в интернет-банке СберБизнес, лично в подразделении или у клиентского менеджера. Узнать больше можно по ссылке.
В 1,5 раза
выросла востребованность РЕПО у бизнеса в 2025 году
Как разместить ликвидность
Когда свободный денежный поток компании растёт, как правило, появляется желание заставить деньги работать. Классические банковские продукты с фиксированным сроком размещения* и без какой-либо возможности досрочного расторжения договора иногда не устраивают развивающийся бизнес. В этом случае альтернативным решением может выступать сделка обратного РЕПО. Это более гибкий инструмент по размещению ликвидности, который даёт возможность получать процентный доход.
В случае сделки обратного РЕПО компания самостоятельно выбирает срок сделки — размещения средств от 1 до 90 дней. Это может пригодиться — например, если предприятию предстоит крупная закупка и деньги уже находятся на счёте, но до завершения сделки есть несколько дней, в течение которых капитал может приносить доход.
Сроки сделки РЕПО могут варьироваться от одного рабочего дня, это так называемая сделка овернайт, при которой деньги вернутся с процентами уже утром следующего рабочего дня. Вариант с этим сроком в 3 квартале 2025 года использовался в 49% сделок прямого и обратного внебиржевого РЕПО (данные Национальной финансовой ассоциации).
Формально процесс заключения сделки РЕПО выглядит как сделка купли-продажи ценных бумаг с обязательством вернуть полученные денежные средства и ценные бумаги в определённый срок на заранее оговорённых условиях. Чаще всего в сделках внебиржевого РЕПО (прямого и обратного) на внутреннем рынке в прошлом году использовались корпоративные облигации (37%) и акции (37%). ОФЗ встречаются реже — в 19% сделок (данные Национальной финансовой ассоциации).
В рамках сделки обратного РЕПО сначала предприятие перечисляет контрагенту (например, банку) деньги и приобретает ценные бумаги, которые по факту выступают в качестве «обеспечения» сделки. Подавляющее число биржевых и внебиржевых сделок РЕПО проходит в российских рублях (данные Национальной финансовой ассоциации).
Сделки РЕПО
Когда срок заканчивается, компании на брокерский счёт возвращаются деньги с процентами, а банку — ценные бумаги. Средства можно вернуть досрочно с сохранением накопленных процентов, но по согласованию с банком.
Надо учитывать расходы по сопровождению сделок РЕПО: брокерскую и депозитарную комиссии.
Как устроено обратное РЕПО в Сбере
У корпоративных клиентов, имеющих брокерский счёт, есть возможность разместить свободные денежные средства от 100 000 рублей посредством заключения сделки РЕПО в СберБизнес, без посещения офиса и звонков в банк. Если брокерского счёта пока нет, компания может открыть и пополнить его в СберБизнесе в течение одного рабочего дня. Дополнительно сделки РЕПО можно совершить по телефону и через СберБизнес.
Плюсы:
Узнать больше про брокерский счёт и сделки РЕПО.
РЕПО в практике российского бизнеса
О компании
Строительная компания «СВА-Энерго» занимается возведением производственных комплексов, металлоконструкций, других промышленных объектов, а также буровыми работами с 2013 года. Имеет площадки в Красноярске, Норильске и других городах Сибири и Дальнего Востока. В штате компании около 300 человек, в автопарке — около 50 единиц спецтехники.
Как использует сделки РЕПО
Наталья Майснер,
заместитель финансового директора
Наша компания регулярно использует инструменты для размещения свободных корпоративных средств, чтобы повысить доходность бизнеса. Как правило, нас интересуют продукты с короткими сроками. Например, классический депозит на срок до 10 дней или овернайт, когда деньги можно забрать уже на следующее утро.
В какой-то момент в банке в качестве альтернативы нам предложили сделку РЕПО. Тогда сервис по этому продукту только формировался, всё делалось по звонку, но посещать офис было необязательно. Сегодня сделку уже можно провести прямо в мобильном приложении. Главной мотивацией для нас стала доходность: разница в ставках между РЕПО и классическими инструментами достигает порядка 1,5%. Сейчас РЕПО мы используем практически в ежедневном режиме.
Отмечу, что такой механизм не подходит компаниям, применяющим специальные режимы налогообложения, так как его суть состоит в купле-продаже ценных бумаг. Но в остальном я ограничений не вижу: продукт так же прост в использовании, как и классические депозиты.
Комментарий получен в августе 2025 года.
От
100 000
рублей
можно разместить в РЕПО в СберБизнесе
Как привлечь финансирование за один день
Предположим, предприятие решило часть прибыли инвестировать в фондовый рынок: приобрело акции или облигации. Однако если ему вдруг оперативно потребуются деньги для решения каких-то бизнес-задач, то продажа ценных бумаг может быть невыгодным решением, если их стоимость за это время снизилась.
Для такого случая есть более гибкий инструмент — сделка прямого РЕПО. Предприятие передаёт банку на срок от 1 до 90 дней имеющиеся у него на балансе ценные бумаги, а банк, в свою очередь, — денежные средства предприятию. Формально это выглядит как сделка купли-продажи с одновременным обязательством вернуть полученные денежные средства и ценные бумаги и уплатить проценты, но для компании это получение финансирования «под обеспечение», которым выступают ценные бумаги на брокерском счёте.
При этом они должны соответствовать требованиям к качеству и ликвидности, предъявляемым контрагентом. Таким образом, можно привлечь суммы от 1 млн рублей.
Когда срок такой сделки заканчивается, компания возвращает банку деньги с процентами, а банк — ценные бумаги на её брокерский счёт. Дивиденды и процентный доход с ценных бумаг за период сделки РЕПО сохраняются за компанией.
От 1 млн рублей
можно занять с помощью прямого РЕПО
Как устроено прямое РЕПО в Сбере
Компания, у которой есть брокерский счёт в Сбере, может получить деньги по сделке РЕПО в день обращения**, для этого ей не надо собирать различные документы и справки для подтверждения платёжеспособности, если у банка уже есть такая информация. Вот здесь указаны виды ценных бумаг, с которыми могут быть совершены сделки прямого РЕПО в Сбере.
Подать поручение на заключение сделки прямого РЕПО по привлечению средств можно по телефону или через торговый терминал QUIK. Срок, объём и процентная ставка (ставка РЕПО) оговариваются заранее и фиксируются в договоре.
Плюсы:
Узнать больше про брокерский счёт и сделки РЕПО.
* Данные параметры актуальны для сделок РЕПО в ПАО Сбербанк.
Есть риск переоценки: если стоимость ценных бумаг за время сделки упадёт ниже определённого уровня, компания должна будет заплатить банку маржинальный взнос, который вернётся в конце срока сделки. Если компания не внесёт маржинальный взнос, банк будет вправе продать ценные бумаги.
* При условии, что у банка есть актуальные данные о клиенте и ценные бумаги соответствуют требованиям к ликвидности и качеству ПАО Сбербанк.
** Максимальная сумма без прохождения процесса кредитного одобрения — 2 млрд рублей при условии соответствия бумаг критериям качества и ликвидности, определённым ПАО Сбербанк. Возможны другие дополнительные условия. Пожалуйста, уточняйте детали у вашего клиентского менеджера.
Сделки РЕПО могут повлиять на режим налогообложения. Перед тем как заключать сделку РЕПО, проконсультируйтесь со специалистами по налоговому законодательству.
Больше информации о финансовых инструментах для бизнеса
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Получение дохода от инвестирования не гарантировано, инвестиции не являются вкладом и всегда связаны с риском, который, в свою очередь, не подлежит страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23.12.2003 № 177-ФЗ.
Вышеприведённая в документе информация содержит сведения о продукте ПАО Сбербанк, не является офертой, рекламой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Компания рассчитывает и уплачивает налоги с дохода по брокерскому счёту самостоятельно. Операции с финансовыми инструментами через брокерский счёт могут повлиять на режим налогообложения и налоговый статус юридического лица. Прежде чем совершать такие операции, проконсультируйтесь со специалистами по налоговому законодательству.
Под терминами «СБЕР»/«Сбер» по тексту выше может подразумеваться как ПАО Сбербанк, так и его аффилированные лица, под термином «банк» — ПАО Сбербанк.
ПАО Сбербанк совершает сделки ОТС-РЕПО на внебиржевом рынке от своего имени, но за счёт и по поручению клиента на основании полученных заявок на сделки ОТС-РЕПО с контрагентом в соответствии с Условиями предоставления брокерских и иных услуг ПАО Сбербанк.
Содержание настоящего материала приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений вашему инвестиционному профилю в целом и в частности вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несёт ответственности за результаты ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции.
В частности, доводим до вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввёл режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных банком. Банк предлагает вам убедиться в том, что вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, банк не может быть ни в какой форме привлечён к ответственности в случае нарушения вами применимых к вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться в данной статье, подготовлена и предоставляется обезличено для определённой категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке ценных бумаг можно ознакомиться по ссылке.
Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нём, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует вам не полагаться исключительно на информацию, с которой вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь при необходимости независимых экспертов. Банк не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надёжных, по его мнению, источников. Вместе с тем банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведённая в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий материал не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паёв и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, вам необходимо убедиться, что вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе вашу готовность понести значительные убытки.
Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения. Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000 г. Подробную информацию о брокерских услугах банка вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50; 0321 (с мобильного телефона), на сайте www.sberbank.ru/ru/legal/investments/broker_service/marketsandservices или в отделениях банка.
Главное по тексту
Чтобы быстро привлечь деньги или разместить ликвидность на короткий срок, бизнесу не всегда подходят классические банковские продукты. Более гибкой альтернативой могут стать сделки РЕПО.