Top.Mail.Ru
СБЕР Про | Медиа
Венчур после пандемии: денег больше, чем стартапов
  • Финансы

Венчур после пандемии: денег больше, чем стартапов

  • 6 мин
  • 617

В начале 2020 года британский стартап для проведения онлайн-конференций Hopin имел семь сотрудников в штате и оценивался в 38 млн долларов. Пандемия всё изменила. На фоне резкого спроса на сервисы для дистанционной работы компания всего за 1,5 года привлекла 1 млрд долларов инвестиций. А её оценка выросла до 7,75 млрд долларов в 200 раз.

Частный ли это случай или отражение тенденции роста «спроса на стартапы»? Как вообще венчурный рынок отреагировал на пандемию и куда смотрят инвесторы?

Новая расстановка приоритетов

Пандемия привела к перестройке моделей потребления, повседневной жизни и ведения бизнеса. Спрос на сервисы для организации дистанционной работы вырос в разы. Например, Zoom отметил прирост выручки в 2020 году на 326%, оставив позади конкурентов — платформы Google Meet, Skype, Slack и Microsoft Teams. Приостановление офлайн-торговли увеличило продажи онлайн-магазинов в России на 108% до 721 млрд рублей, а мировой объём вырос более чем на 27%. Хотя сфера общественного питания в 2020 году и просела, рынок экспресс-доставки продуктов увеличился более чем в 4 раза. Например, у «Самоката» количество заказов в 2020 году выросло в 18 раз, у «Сбермаркета» — в 14,3 раза.

Пандемия ускорила развитие технологий и стала трамплином для IT-компаний. «Изменившаяся конъюнктура позволяет стартапам взлетать, становиться лидерами очень быстро. Это феномен, который открывает возможности во время кризисов и ускоряет прорывы и изменения», — считает управляющий партнёр LETA Capital Александр Чачава. С ним соглашается принципал венчурного фонда Fort Ross Ventures Денис Ефремов: «Сейчас хорошее время, чтобы что-то создавать. Онлайн стал „новой нормальностью“ для любых стартапов, в том числе и для российских. Я считаю, это хорошая возможность выйти на мировые рынки».

Российский венчурный рынок

Венчурный рынок быстро реагирует на изменения: растут объёмы инвестиций и размеры чеков — спрос превышает предложение. Бум подтверждает сооснователь венчурной компании The Untitled Константин Синюшин. По его мнению, такая тенденция связана с тем, что традиционные консервативные инвестиционные инструменты находятся в долговременной стагнации, а прочие чрезмерно волатильны. Повышенный спрос, по его словам, в основном проявляется на очень поздних сделках с крупными российскими молодыми технологическими компаниями и мелкими, которые вышли на мировой рынок с российскими фаундерами, отмечает эксперт.

Среди знаковых можно отметить сделки стартапа Ecwid, это платформа для создания онлайн-магазина без участия разработчиков. Проект в 2009 году основал программист из Ульяновска Руслан Фазлыев. На запуск первой версии предприниматель потратил девять месяцев и 500 000 долларов личных средств. Изначально команда проекта состояла всего из трёх человек. Спустя два года после запуска венчурный фонд Runa Capital инвестировал в компанию 1,5 млн долларов. После этой сделки стартап открыл офис в Калифорнии и закрепился на международном рынке. К слову, Фазлыев стал одним из героев фильма Юрия Дудя про Кремниевую долину «Как устроена IT-столица мира». К 2020 году Ecwid суммарно привлёк более 48 млн долларов инвестиций от российских и зарубежных фондов. В первом полугодии 2021 года его выручка увеличилась в 1,5 раза — до 20 млн долларов. А этим летом канадская платформа электронной коммерции Lightspeed выкупила его за 500 млн долларов. По словам Фазлыева, эта сделка поможет сторонам объединить усилия, чтобы демократизировать розничную торговлю для независимых предприятий.

Ecwid — яркий, но не единственный российский стартап, который пользуется спросом у инвесторов. По итогам 2020 года весь российский венчурный рынок вырос в 2 раза — с 11,6 млрд рублей до 21,9 млрд рублей (правда, некоторые игроки считают эту оценку завышенной).

Если рассматривать отдельные сегменты, то больше всего вырос объём иностранных инвестиций — с 204,3 млн рублей до 312,8 млн рублей, подсчитали в Inc. Такой рост связан с несколькими причинами: повышением курса доллара и рядом крупных сделок. Например, платформа для удалённой работы Miro, основанная уроженцами Перми Андреем Хусидом и Олегом Шардиным, привлекла 50 млн долларов (3,7 млрд рублей) от фонда ICONIQ Capital, который управляет капиталом Марка Цукерберга, Джека Дорси и других лидеров крупных технологических компаний.

Корпоративный сектор занимает второе место — его объём 5,2 млрд рублей. Один из успешных российских экзитов прошлого года — сделка сервиса 2ГИС со Сбером: банк купил 75% компании за 14,3 млрд рублей. Также совместное предприятие Mail.ru Group и Сбера «O2O холдинг» приобрело блокирующий пакет акций «Самоката» — 75,6% — и 84,7% «Кухонь на районе».

Зачем корпорациям стартапы?

Темпы рыночного развития заставляют даже успешные корпорации искать новые ниши и источники выручки, внедрять инновации, осваивать более гибкие методы работы. По словам Ефремова из Fort Ross Ventures, некоторые крупные компании инвестируют, чтобы получить информационные права, поскольку хотят быть на волне технологических новаций. У корпораций есть возможность погрузиться в технологию, запустить пилоты проектов и следить за трендами. Кто-то это делает посредством создания корпоративных венчурных фондов, кто-то путём инвестиций в рыночные, а кто-то инвестирует напрямую. Это примерно 15—27% в год.

У корпоративных венчурных инвесторов есть свои особенности. Синюшин отмечает, что из-за долгого горизонта планирования им тяжело распознать потенциал ранних команд и интегрировать их в свою компанию. Поэтому они предпочитают поздние стадии для инвестиций и поглощения стартапов.

Международный венчурный рынок

Глобальный рынок венчурных инвестиций во втором полугодии 2020 года побил рекорд всех времен: за июль  — сентябрь вырос на 40% по сравнению со вторым кварталом 2019 года. В Азии — на три четверти, в Европе — почти на треть. Увеличился и объём финансирования, общий прирост составил 259 млрд долларов. Президент Международной организации инвесторов INVESTORO Виталий Полехин считает, что лучшие стартапы получают больше денег, а венчурные инвесторы не хотят упустить тренд повышенной активности.

Главные цифры международного венчура

223 сделки зарегистрировано более чем на 100 млн долларов.

1500 компаний были поглощены корпорациями, самые активные — Apple, Microsoft, Cisco.

На 24% увеличились корпоративные инвестиции.

Главный экзит на глобальном рынке:

  • Покупка мессенджера Slack корпорацией Salesforce за 27,7 млрд долларов.
  • IPO Zoom — компания увеличила свою стоимость в 10 раз до 100 млрд долларов.

Цифровое здравоохранение — центральное место в корпоративных инвестициях в 2020 году (прирост на 68%).

Источники: Crunchbase, Forbes, Rusbase, АРБ, CB Insights

В первом квартале 2020 года крупные корпоративные игроки отдавали предпочтение перспективным стартапам на поздней стадии. Такая активность связана с растущим запросом на построение совместных или партнёрских корпоративных экосистем. Центральное место корпоративных инвестиций занимает цифровое здравоохранение. Кроме того, в начале 2020 года популярностью пользовались стартапы в сфере доставки и логистики, финтеха и облачных вычислений, а также робототехники и автотранспорта.

Что ждёт рынок

Как долго продлится хайп? По прогнозам Дениса Ефремова из Fort Ross Ventures, стоит ожидать гистерезис (неспособность некоторых макроэкономических переменных возвращаться к своим первоначальным значениям после устранения причины). «Откат будет, но не до изначальной точки. Поскольку весь венчурный рынок — это про время, то мы (венчурные капиталисты) надеемся, что кризис поможет сохранить бум в онлайне», — комментирует эксперт. Среди перспективных с точки зрения инвестиций отраслей Ефремов выделяет облачные технологии, цифровую медицину, финансовые технологии, технологии на стыке операций и инфраструктуры, а также решения на базе открытого исходного кода. «Совершенно отдельный мир — это биотехнологии и космические технологии, а также другие глубинные технологии, которые способны дать человечеству технологический толчок через 5—10 лет», — считает Ефремов.

E-grocery

Продажа товаров повседневного спроса через интернет — e-grocery — один из самых быстрорастущих подсегментов электронной коммерции, на который инвесторы тоже делают ставку.

По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, он будет наращивать свою долю в розничной торговле в среднем на 0,5—0,7 п. п. в год. После оборота, показанного в 2020 году (153 млрд рублей), они ожидают оборота в 321 млрд рублей по итогам текущего года. В 2026 году показатель увеличится в 7 раз относительно 2020 года и достигнет 1,19 трлн рублей. К тому времени примерно 4,6% всех покупок товаров повседневного спроса в нашей стране будут совершаться в интернете.

Подробнее в материале: «Как развивается e-grocery в России: рынок сегодня, риски и перспективы»

Трендовые технологии в венчуре

  • SpaceTech — космические технологии
  • DeepTech — фундаментальные технологии, которые решают инженерные задачи
  • DevOps — подход к разработке, который позволяет автоматизировать рабочие процессы
  • No-Code — разработка «без кода» и без разработчика, используют понятные шаблоны
  • Облачные технологии

Источники: СберПро Медиа, РБК


Ограничение ответственности

Данная информация доводится до вашего сведения исключительно в информационных целях, и никакая её часть, включая описание финансовых инструментов, продуктов и услуг, не рассматривается и не должна рассматриваться как рекомендация или предложение совершить какую-либо сделку, включая покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг.

Никакие положения настоящего материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Сбербанка предоставлять услуги инвестиционного советника. Сбербанк не может гарантировать, что инвестирование в какие-либо финансовые инструменты, описанные в настоящем материале, подходит лицам, которые ознакомились с ним. Сбербанк не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, упомянутых в информационных материалах.

Эта статья была вам полезна?

Читайте ещё