В начале 2020 года британский стартап для проведения онлайн-конференций Hopin имел семь сотрудников в штате и оценивался в 38 млн долларов. Пандемия всё изменила. На фоне резкого спроса на сервисы для дистанционной работы компания всего за 1,5 года привлекла 1 млрд долларов инвестиций. А её оценка выросла до 7,75 млрд долларов в 200 раз.

Частный ли это случай или отражение тенденции роста «спроса на стартапы»? Как вообще венчурный рынок отреагировал на пандемию и куда смотрят инвесторы?

Новая расстановка приоритетов

Пандемия привела к перестройке моделей потребления, повседневной жизни и ведения бизнеса. Спрос на сервисы для организации дистанционной работы вырос в разы. Например, Zoom отметил прирост выручки в 2020 году на 326%, оставив позади конкурентов — платформы Google Meet, Skype, Slack и Microsoft Teams. Приостановление офлайн-торговли увеличило продажи онлайн-магазинов в России на 108% до 721 млрд рублей, а мировой объём вырос более чем на 27%. Хотя сфера общественного питания в 2020 году и просела, рынок экспресс-доставки продуктов увеличился более чем в 4 раза. Например, у «Самоката» количество заказов в 2020 году выросло в 18 раз, у «Сбермаркета» — в 14,3 раза.

Пандемия ускорила развитие технологий и стала трамплином для IT-компаний. «Изменившаяся конъюнктура позволяет стартапам взлетать, становиться лидерами очень быстро. Это феномен, который открывает возможности во время кризисов и ускоряет прорывы и изменения», — считает управляющий партнёр LETA Capital Александр Чачава. С ним соглашается принципал венчурного фонда Fort Ross Ventures Денис Ефремов: «Сейчас хорошее время, чтобы что-то создавать. Онлайн стал „новой нормальностью“ для любых стартапов, в том числе и для российских. Я считаю, это хорошая возможность выйти на мировые рынки».

Российский венчурный рынок

Венчурный рынок быстро реагирует на изменения: растут объёмы инвестиций и размеры чеков — спрос превышает предложение. Бум подтверждает сооснователь венчурной компании The Untitled Константин Синюшин. По его мнению, такая тенденция связана с тем, что традиционные консервативные инвестиционные инструменты находятся в долговременной стагнации, а прочие чрезмерно волатильны. Повышенный спрос, по его словам, в основном проявляется на очень поздних сделках с крупными российскими молодыми технологическими компаниями и мелкими, которые вышли на мировой рынок с российскими фаундерами, отмечает эксперт.

Среди знаковых можно отметить сделки стартапа Ecwid, это платформа для создания онлайн-магазина без участия разработчиков. Проект в 2009 году основал программист из Ульяновска Руслан Фазлыев. На запуск первой версии предприниматель потратил девять месяцев и 500 000 долларов личных средств. Изначально команда проекта состояла всего из трёх человек. Спустя два года после запуска венчурный фонд Runa Capital инвестировал в компанию 1,5 млн долларов. После этой сделки стартап открыл офис в Калифорнии и закрепился на международном рынке. К слову, Фазлыев стал одним из героев фильма Юрия Дудя про Кремниевую долину «Как устроена IT-столица мира». К 2020 году Ecwid суммарно привлёк более 48 млн долларов инвестиций от российских и зарубежных фондов. В первом полугодии 2021 года его выручка увеличилась в 1,5 раза — до 20 млн долларов. А этим летом канадская платформа электронной коммерции Lightspeed выкупила его за 500 млн долларов. По словам Фазлыева, эта сделка поможет сторонам объединить усилия, чтобы демократизировать розничную торговлю для независимых предприятий.

Ecwid — яркий, но не единственный российский стартап, который пользуется спросом у инвесторов. По итогам 2020 года весь российский венчурный рынок вырос в 2 раза — с 11,6 млрд рублей до 21,9 млрд рублей (правда, некоторые игроки считают эту оценку завышенной).

Если рассматривать отдельные сегменты, то больше всего вырос объём иностранных инвестиций — с 204,3 млн рублей до 312,8 млн рублей, подсчитали в Inc. Такой рост связан с несколькими причинами: повышением курса доллара и рядом крупных сделок. Например, платформа для удалённой работы Miro, основанная уроженцами Перми Андреем Хусидом и Олегом Шардиным, привлекла 50 млн долларов (3,7 млрд рублей) от фонда ICONIQ Capital, который управляет капиталом Марка Цукерберга, Джека Дорси и других лидеров крупных технологических компаний.

Корпоративный сектор занимает второе место — его объём 5,2 млрд рублей. Один из успешных российских экзитов прошлого года — сделка сервиса 2ГИС со Сбером: банк купил 75% компании за 14,3 млрд рублей. Также совместное предприятие Mail.ru Group и Сбера «O2O холдинг» приобрело блокирующий пакет акций «Самоката» — 75,6% — и 84,7% «Кухонь на районе».

Международный венчурный рынок

Глобальный рынок венчурных инвестиций во втором полугодии 2020 года побил рекорд всех времен: за июль  — сентябрь вырос на 40% по сравнению со вторым кварталом 2019 года. В Азии — на три четверти, в Европе — почти на треть. Увеличился и объём финансирования, общий прирост составил 259 млрд долларов. Президент Международной организации инвесторов INVESTORO Виталий Полехин считает, что лучшие стартапы получают больше денег, а венчурные инвесторы не хотят упустить тренд повышенной активности.

Главные цифры международного венчура

223 сделки зарегистрировано более чем на 100 млн долларов.

1500 компаний были поглощены корпорациями, самые активные — Apple, Microsoft, Cisco.

На 24% увеличились корпоративные инвестиции.

Главный экзит на глобальном рынке:

• Покупка мессенджера Slack корпорацией Salesforce за 27,7 млрд долларов.
• IPO Zoom — компания увеличила свою стоимость в 10 раз до 100 млрд долларов.

Цифровое здравоохранение — центральное место в корпоративных инвестициях в 2020 году (прирост на 68%).

Источники: Crunchbase, Forbes, Rusbase, АРБ, CB Insights

В первом квартале 2020 года крупные корпоративные игроки отдавали предпочтение перспективным стартапам на поздней стадии. Такая активность связана с растущим запросом на построение совместных или партнёрских корпоративных экосистем. Центральное место корпоративных инвестиций занимает цифровое здравоохранение. Кроме того, в начале 2020 года популярностью пользовались стартапы в сфере доставки и логистики, финтеха и облачных вычислений, а также робототехники и автотранспорта.

Объём венчурного рынка в России и мире, млрд $

Что ждёт рынок

Как долго продлится хайп? По прогнозам Дениса Ефремова из Fort Ross Ventures, стоит ожидать гистерезис (неспособность некоторых макроэкономических переменных возвращаться к своим первоначальным значениям после устранения причины). «Откат будет, но не до изначальной точки. Поскольку весь венчурный рынок — это про время, то мы (венчурные капиталисты) надеемся, что кризис поможет сохранить бум в онлайне», — комментирует эксперт. Среди перспективных с точки зрения инвестиций отраслей Ефремов выделяет облачные технологии, цифровую медицину, финансовые технологии, технологии на стыке операций и инфраструктуры, а также решения на базе открытого исходного кода. «Совершенно отдельный мир — это биотехнологии и космические технологии, а также другие глубинные технологии, которые способны дать человечеству технологический толчок через 5—10 лет», — считает Ефремов.

E-grocery

Продажа товаров повседневного спроса через интернет — e-grocery — один из самых быстрорастущих подсегментов электронной коммерции, на который инвесторы тоже делают ставку.

По оценкам аналитиков SberCIB Investment Research, он будет наращивать свою долю в розничной торговле в среднем на 0,5—0,7 п. п. в год. После оборота, показанного в 2020 году (153 млрд рублей), они ожидают оборота в 321 млрд рублей по итогам текущего года. В 2026 году показатель увеличится в 7 раз относительно 2020 года и достигнет 1,19 трлн рублей. К тому времени примерно 4,6% всех покупок товаров повседневного спроса в нашей стране будут совершаться в интернете.

Подробнее в материале: «Как развивается e-grocery в России: рынок сегодня, риски и перспективы»