• Что это значит? У отечественного рынка «зелёного» финансирования есть все возможности для развития, поскольку его ценности соответствуют потребностям российской экономики.

SberCIB Investment Research представил исследование о сфере ESG в России. Аналитики разделили отчёт на три части. В первой части содержится оценка предстоящих изменений в законодательстве, касающихся выбросов парниковых газов. Во второй части приводится обзор рынка долгового ESG-финансирования в России и его сравнение с рынками других стран. Заключительная часть — это справочник по ESG-профилям ведущих российских компаний.

Авторы исследования особо акцентировали внимание на следующих пунктах:

• Установлены цели по декарбонизации до 2030 года. В ноябре 2020 года был подписан указ о сокращении выбросов парниковых газов до 70% от уровня 1990 года с учётом максимально возможной поглощающей способности лесов и иных экосистем. Эти обязательства были приняты Россией в рамках Парижского соглашения о климате.
• Правительству было поручено разработать стратегию развития с низким уровнем выбросов парниковых газов до 2050 года. Ожидается, что она будет принята до конца текущего года.
• Эксперимент по торговле квотами на выбросы пройдёт на Сахалине. Соответствующий законопроект должен быть внесён в Госдуму уже в июле 2021 года, а до февраля 2022 года должны быть разработаны и приняты нормативные акты, необходимые для его реализации. Также будет проведена инвентаризация выбросов (к августу 2021 года) и создана информационная система с реестром участников, проектов и объёмов выбросов. Торговля квотами, как планируется, начнётся уже в середине 2022 года. По итогам эксперимента возможно его расширение на другие регионы.
• В последние два года в России активно развивалась инфраструктура ESG-финансирования. Теперь на внутреннем рынке размещаются «зелёные» и социальные облигации, но их объёмы пока довольно скромные, а число компаний, выпускающих такие бумаги, ограничено. Аналитики прогнозируют, что в ближайшем будущем на российском рынке появятся новые категории ESG-облигаций: облигации устойчивого развития, а также долговые бумаги, привязанные к KPI устойчивого развития. Такие инструменты могут расширить перечень компаний и секторов, способных выйти на рынок ESG-финансирования.
• Сейчас российские инвесторы проявляют умеренный интерес к ESG-финансированию. Исключением являются крупнейшие российские коммерческие банки, которые внедряют ESG-подходы. Расширение господдержки как для заёмщиков, так и для инвесторов могло бы стать драйвером роста. Исследователи допускают, что Россия как суверенный заёмщик тоже может выйти на рынок с выпуском ESG-облигаций. Это было бы важным шагом для развития «зелёного» финансирования в России и улучшило бы имидж страны в глазах международного инвестсообщества.
• Во многих отношениях ESG-ценности соответствуют важнейшим задачам, которые стоят перед российской экономикой. К ним относятся потребность в более долгосрочном планировании при разработке экономической политики и инвестировании, а также необходимость уделять больше внимания экологическим стандартам и социальным вопросам. В финансовой сфере речь идёт в первую очередь о создании более развитого (и менее спекулятивного) рынка, а также о повышении уровня образованности и поддержке формирующегося класса розничных инвесторов. Кроме того, развитие сферы ESG поможет увеличить прозрачность и повысить стандарты корпоративного управления.

«Внедрение принципов ESG в России и мире уже значительно изменило сферу инвестиций. Инвесторы всё чаще обращают внимание на то, как компании компенсируют ущерб, который наносят природе своей деятельностью, как заботятся о своих сотрудниках и клиентах, как улучшают качество корпоративного управления. Практика показывает, что компании, которые системно занимаются этими вопросами, фундаментально устойчивее, и мы ожидаем, что российские компании продолжат улучшать свои ESG-профили, чтобы повысить привлекательность для инвесторов и расширить их базу. Содействие бизнесу и государству в ESG-трансформации — один из приоритетов Сбера. Этот 130-страничный обзор, подготовленный нашими аналитиками, — поможет в этой работе», — уверен первый заместитель председателя правления Сбербанка Александр Ведяхин.

Источник: Сбер