Стальные нервы. Как трансформируется экспорт металлов

Российская металлургическая отрасль из-за ограниченного доступа к традиционным рынкам последние три года перестраивает цепочки поставок и адаптируется к логистическим сложностям. Это требует не только гибкости бизнес-моделей: на фоне укрепления рубля правительство рассматривает ряд мер поддержки отрасли.

Тренды мирового рынка

В 2024 году рынок металлов не показал значительного роста, в сегментах наблюдались разнонаправленные тренды: производство стали снизилось, а выпуск и потребление продукции цветной металлургии продолжили рост. 

• По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), выпуск стали сократился в 2024 году на 0,8%, до 1,88 млрд тонн. Причина — снижение спроса на металл в Китае, крупнейшем рынке, на 5%, до 892,9 млн тонн. Вместе с падением производства снизились и цены. По данным Лондонской биржи металлов (LME), сталь подешевела на 18%, до 473 долларов за тонну.
• Мировое потребление алюминия в 2024 году увеличилось на 3%, до 72,6 млн тонн. Но за пределами Китая, который почти полностью обеспечивает собственные потребности в алюминии, спрос вырос незначительно — на 0,5%, до 27,5 млн тонн. Средняя цена на алюминий выросла на 7%, до 2541 доллара за тонну. 
• Медь подорожала на 3%, до 8822 долларов за тонну на фоне 3%-ного роста спроса на рынке. Глобальное производство выросло на 4%. 
• Цена на никель сократилась на 8%, до 15 310 долларов за тонну. При этом потребление металла и его производство выросли на 5%, до 3,3 млн тонн и 3,5 млн тонн соответственно.
• Подешевели и используемые в промышленности драгоценные металлы — стоимость платины в прошлом году сократилась на 8,5%, палладия — на 18%.

Вектор движения цен на металлы в этом году пока сохраняется. По данным LME, цены на сталь и алюминий с начала года снизились на 3%, медь подорожала на 7%, никель — на 2%. В апреле 2025 года цены на промышленные металлы уменьшились: на алюминий — на 10,4%, на цинк — на 9,1%, литий — на многолетнем минимуме (ниже 10 000 долларов за тонну). Снижение связано с американскими тарифами на сталь и авто, ожиданиями профицита предложения цинка, а также технологическими сдвигами, например переходом к аккумуляторам без лития, пишут аналитики Kept в отчёте от 2 мая 2025 года об изменении цен на сырьевые товары в металлургии и горнодобыче. В целом апрель ознаменовался значительным снижением цен на большинство сырьевых товаров в секторе металлургии и горнодобычи.

Фьючерсы на металлопрокат (азиатский рынок) в долларах за тонну

Источник: Лондонская биржа металлов

Новые маршруты

По подсчётам Минпромторга, на экспорт направляется до 45% всей произведённой в стране стали. Поставки стали, по оценке ассоциации «Русская сталь», в которую входят крупнейшие компании чёрной металлургии, в 2024 году снизились на 8% и составили 20 млн тонн (передают данные ТАСС и «Интерфакс»). По данным Российского экспортного центра, продажи продукции чёрной металлургии за рубеж в прошлом году упали на 12%, до 16 млрд долларов (пишет «Прометалл»).

В связи с ограничениями поставок на рынки Евросоюза и США в последние три года российские компании сектора чёрной металлургии лишились традиционных и наиболее маржинальных экспортных рынков. Производители цветных металлов (алюминия, меди, никеля и др.) оказались в несколько лучшем положении, но и их поставки затруднены санкционными ограничениями, сложностями с логистикой, страхованием поставок и международными расчётами. 

Например, доля экспорта в Азию и Европу в структуре выручки крупнейшего российского производителя алюминия составила в 2024 году 78% (из них 53% — в Азию). В 2024 году он снизил продажи на 7%, до 3,9 млн тонн, и на 4% в денежном выражении, до 9,7 млрд долларов (сообщают «Ведомости»). Продажи металлов ведущего производителя никеля, меди и металлов платиновой группы сократились на 14%, до 11,8 млрд долларов.

В результате как производители стали, так и компании цветной металлургии с 2022 года начали переориентацию поставок на рынки стран Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки. 

Экспорт на эти рынки менее рентабелен из-за значительного плеча поставок и дополнительных расходов на развитие новых маршрутов. При этом из-за санкций стоимость морских перевозок и страхования растёт. К тому же такие страны, как Китай и Индия, обладают собственным развитым металлургическим производством, и российские поставщики вынуждены конкурировать за эти рынки с местными компаниями. На некоторые рынки российская продукция поставляется со значительной скидкой к международным бенчмаркам (приводит данные РБК). Таким образом, перенаправление поставок требует перестройки логистических цепочек и адаптации бизнес-моделей под новую ценовую политику.

Есть ли потенциал?

По прогнозу «Русской стали», экспорт стали из России в 2025 году может вырасти на 2,5% по сравнению с предыдущим годом (приводит информацию «Интерфакс»). Комитет по металлургии «Деловой России» оценивает потенциальный рост в 1,5 раза (до 30 млн тонн) при активной переориентации поставок на рынки Турции, Ближнего Востока и Латинской Америки (пишет РБК).

На динамику экспорта в 2025 году прежде всего влияет укрепление рубля, которое началось в ноябре 2024 года. С начала 2025 года курс доллара снизился ещё на 16%, составив на 14 мая 85,55 рубля. Для экспорта металлургической продукции, по оценкам участников отрасли, оптимален курс на уровне 100 рублей за доллар. Аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачёв соглашается с этой оценкой. По мнению независимого промышленного эксперта Максима Худалова, комфортным для отрасли мог быть и курс 90—95 рублей за доллар. Руководитель проекта по поддержке экспорта металлургической промышленности Российского экспортного центра (РЭЦ, ВЭБ.РФ) Анастасия Куранчева также говорит об оптимальном курсе на уровне от 95 рублей за доллар и выше (приводит её оценку «Прометалл»).

Но затянувшийся кризис в строительном секторе Китая тоже приводит к снижению мирового спроса на металлы, говорит Калачёв. Дополнительное давление оказывают импортные пошлины США, что увеличивает риски замедления мировой экономики и стагнации спроса на металлы, добавляет эксперт.

Аналитики WSA в январе прогнозировали увеличение спроса на сталь в 2025 году на 1%, до 1,77 млрд тонн. Но на китайском рынке потребление стальной продукции пока снижается. В первом квартале спрос на сталь в Китае сократился на 1% и составил 230 млн тонн (приводит информацию «Металлоснабжение и сбыт»). Спрос на цветные металлы, согласно прогнозам международных аналитических агентств, в этом году также вырастет. Например, глобальное потребление меди может увеличиться на 2%, до 28 млн тонн, никеля — на 6%, до 3,5 млн тонн.

Ключевые риски связаны с ростом конкуренции, отмечает Фролов. Чтобы сохранить маржинальность, российские компании активно хеджируют валютные риски и оптимизируют логистику. «Переход на южные направления сократил издержки на 15—20%», — приводит пример аналитик.   

Решить проблему падения экспорта компании стараются за счёт расширения поставок на внутренний рынок. Для этого металлургические предприятия, в частности, предлагают покупателям новые продукты (пишет «Коммерсант»). На фоне замедления темпов строительства растёт спрос со стороны машиностроения (приводит информацию «Российская газета»). 

Пути решения проблем

Несмотря на давление укрепляющегося рубля, отрасль имеет инструменты для адаптации: диверсификацию рынков, господдержку и возможные послабления по валютной выручке. Кризисных сценариев пока не просматривается, но точечные меры, особенно по курсовым рискам, критически важны, считает Фролов.

Правительство России прорабатывает ряд мер поддержки металлургических компаний, в основном они касаются предприятий чёрной металлургии. В частности, обсуждается возможность увеличения минимального показателя цены сляба (стальной полуфабрикат), при котором ставка акциза на жидкую сталь принимается равной нулю. В числе возможных мер поддержки — изменение порядка расчёта налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в сегменте железной руды, а именно замена в формуле иностранных котировок на отечественные индикаторы в рублях. Ещё одна из инициатив — корректировка акциза на жидкую сталь: предлагается повысить порог для обнуления акциза с 30 000 до 54 000 рублей за тонну, добавляет Фролов.

В числе возможных мер поддержки — формирование перечня непрерывно работающих предприятий. Включение организаций металлургической промышленности в этот перечень необходимо для правил недискриминационного доступа.  

Минпромторг также обсуждает возможность ранжирования инвестпроектов для упрощения доступа компаний к заёмному финансированию (пишут «Ведомости»). Это должно обеспечить своевременный запуск проектов.«Русская сталь» также обращала внимание на необходимость решения ряда проблем при железнодорожной транспортировке металлопродукции. В частности, обсуждается вывод металлургических предприятий из-под лимитов на подачу порожних составов, добавляет управляющий партнёр NEFT Research Сергей Фролов.

Улучшить сбыт могла бы помочь работа с комплексными предложениями, например поставка металлоконструкций, а также выход в смежные производства. Например, в сегменты контейнеров и частей для вагоностроителей и кораблестроителей, отмечает аналитик Худалов. Важно усиливать присутствие на рынках Африки и Латинской Америки и развивать бартерную оплату. «Это связано с тем, что часть клиентов в этих регионах не может обеспечить спрос в твёрдой валюте», — поясняет он.

По мнению Калачёва, экспортёров могло бы поддержать смягчение требований по обязательной продаже валютной выручки. Однако, как отмечает Худалов, в условиях санкций приобрести оборудование на экспортные доходы затруднительно, к тому же основной цикл модернизации производств уже пройден. Это, в свою очередь, несёт риски ослабления рубля, что может привести к ускорению инфляции и не позволит ЦБ снизить ключевую ставку. А высокая ставка ограничивает спрос на металлопродукцию со стороны покупателей, подчёркивает аналитик.

• Чтобы быть в курсе важных трендов и мнений ведущих экспертов, следите за нами в телеграм-канале. О развитии навыков управления, личностном росте пишем в «Дзене». Про технологии и развитие в IT — в блоге на VC.